Comment fonctionne un AMM ?

Les échanges décentralisés (DEXs) sont la fondation de l'écosystème DeFi, fonctionnant entièrement sur des contrats intelligents au lieu de bases de données centralisées. Cela signifie que chaque transaction est transparente, vérifiable et sécurisée sur la blockchain.

Prenons STONfi, le DEX leader sur la blockchain $TON, comme exemple. Les pools de liquidité sur STONfi sont remplis par des utilisateurs appelés fournisseurs de liquidité (LPs). Ils déposent les deux jetons d'une paire, disons $TON et $USDT, et en retour, ils reçoivent des jetons LP. Ces jetons LP représentent leur part du pool et peuvent même être mis en jeu pour des récompenses supplémentaires.

Alors comment les prix sont-ils fixés sans carnet de commandes ?
C'est là qu'entre en jeu le Créateur de Marché Automatisé (AMM). La plupart des AMM utilisent la formule :

A × B = K
- A = montant du jeton A
- B = montant du jeton B
- K = une constante qui doit rester la même

Chaque fois qu'un échange se produit, le pool ajuste automatiquement les soldes pour maintenir l'équation équilibrée. Cela garantit des prix équitables sans avoir besoin d'intermédiaires ou de contrôle centralisé.

Exemple : Si quelqu'un échange $TON contre $USDT, l'offre de TON dans le pool augmente tandis que l'USDT diminue, déplaçant légèrement le prix jusqu'à ce que l'équation soit à nouveau respectée.

Ce système est ce qui rend les DEX comme STONfi si puissants, ils permettent à quiconque de trader, de fournir de la liquidité et de gagner des récompenses de manière entièrement décentralisée.