Qu'est-ce que l'analyse graphique (TA) ?

L'analyse graphique (TA) ou analyse technique est une méthode de prévision des tendances futures du marché, principalement basée sur les variations historiques des prix et des données de volume. Bien que la TA ait été initialement appliquée aux actifs tels que les actions sur les marchés financiers traditionnels, elle est désormais largement utilisée dans le domaine du trading de cryptoactifs.

Contrairement à l'analyse fondamentale (FA) qui prend en compte plusieurs facteurs, l'Analyse technique (TA) se concentre sur l'évolution historique des prix. C'est un outil qui examine les fluctuations de prix et les données de volume, que de nombreux traders utilisent pour identifier les opportunités de profit potentielles et les tendances.

Les origines de l'analyse graphique remontent au XVIIe siècle à Amsterdam et au Japon, mais l'analyse technique moderne est généralement associée à Charles Dow. Dow était un journaliste économique et l'un des fondateurs du Wall Street Journal. Il est l'un des premiers à avoir découvert que les actifs et les marchés présentent souvent des modèles analysables. Ses recherches ont donné naissance à la théorie de Dow, qui a jeté les bases du développement de l'analyse technique.

Les premières analyses techniques reposaient principalement sur des graphiques dessinés à la main et des calculs manuels. Avec les progrès technologiques et la généralisation des ordinateurs, l'Analyse technique est devenue de plus en plus populaire, et aujourd'hui, elle est un outil important pour de nombreux investisseurs et traders.

Principe de fonctionnement de l'analyse de graphique

Le cœur de l'analyse technique est l'étude des prix actuels et passés des actifs. Son hypothèse de base est que les variations des prix des actifs ne sont pas aléatoires, mais évoluent au fil du temps pour former des tendances identifiables.

L'analyse technique est en réalité une interprétation des forces de l'offre et de la demande sur le marché, reflétant le sentiment global du marché. En d'autres termes, le prix des actifs reflète le rapport de force entre les acheteurs et les vendeurs, ce qui est étroitement lié aux émotions des traders et des investisseurs (principalement la peur et la cupidité).

Il convient de noter que l'analyse technique est considérée comme plus fiable et efficace dans un marché normal avec un volume de transactions élevé et une liquidité suffisante. En effet, un marché à fort volume de transactions est moins affecté par la manipulation des prix et les facteurs externes anormaux qui pourraient entraîner un échec de l'analyse technique.

Pour analyser les tendances des prix et découvrir des opportunités potentielles, les traders utilisent divers outils graphiques appelés indicateurs. Les indicateurs d'analyse technique peuvent aider à identifier les tendances existantes et fournir des aperçus sur les tendances potentielles futures. Étant donné que les indicateurs TA ne sont pas fiables à 100 %, certains traders utilisent plusieurs indicateurs en même temps pour réduire le risque.

Les indicateurs les plus couramment utilisés en Analyse technique

Les traders utilisant l'Analyse technique appliquent différents indicateurs pour essayer de prévoir les tendances du marché en fonction des graphiques et des tendances des prix historiques. Parmi les nombreux indicateurs d'analyse technique, la moyenne mobile simple (SMA) est l'un des exemples les plus courants et les plus connus. Comme son nom l'indique, la SMA est calculée en fonction des prix de clôture des actifs sur une période spécifique. La moyenne mobile exponentielle (EMA) est une variante de la SMA, qui accorde une plus grande importance aux prix de clôture récents.

L'indice de force relative (RSI) est un autre indicateur couramment utilisé, appartenant à la catégorie des oscillateurs. Contrairement à la simple moyenne mobile qui suit uniquement les variations temporelles des prix, les oscillateurs appliquent une formule mathématique aux données de prix, puis génèrent des valeurs mesurées qui se situent dans une fourchette prédéfinie. La plage du RSI est [0;100].

Les bandes de Bollinger (BB) sont un autre indicateur d'oscillation apprécié des traders. Les BB sont composées de deux lignes de limite entourant la moyenne mobile, utilisées pour identifier les périodes de surachat ou de survente, et pour mesurer la volatilité du marché.

En plus des outils TA de base, il existe d'autres indicateurs qui dépendent d'autres indicateurs pour générer des données. Par exemple, le RSI stochastique est calculé en appliquant une formule mathématique au RSI standard. Un autre exemple populaire est l'indicateur de convergence/divergence des moyennes mobiles (MACD). Le MACD crée une ligne principale (ligne MACD) en soustrayant deux EMA. La première ligne est utilisée pour générer un nouvel EMA, formant la deuxième ligne (ligne de signal). Il existe également un histogramme MACD calculé en fonction de la différence entre les deux lignes.

Signaux de trading

Bien que les indicateurs puissent être utilisés pour identifier les tendances globales, ils peuvent également fournir des points d'entrée et de sortie (signaux d'achat ou de vente). Lorsque des événements spécifiques apparaissent sur le graphique des indicateurs, ces signaux peuvent se produire. Par exemple, une lecture RSI de 70 ou plus peut indiquer que le marché est en surachat. En revanche, si le RSI est inférieur à 30, le marché peut être en situation de survente.

Comme mentionné précédemment, les signaux de trading fournis par l'Analyse technique ne sont pas toujours précis, les indicateurs TA peuvent générer beaucoup de bruit (faux signaux). C'est particulièrement vrai sur le marché des cryptoactifs, car par rapport aux marchés TradFi, le marché des cryptoactifs est de taille plus petite et présente une plus grande volatilité.

Commentaires

Bien qu'il soit largement utilisé dans divers marchés, l'analyse technique (TA) est considérée par de nombreux chercheurs comme une méthode peu fiable, voire comme une « prophétie auto-réalisatrice ». Ce terme signifie que la survenue d'un événement est simplement due au fait que de nombreuses personnes pensent qu'il devrait se produire.

Les critiques soutiennent que, dans le contexte des marchés financiers, si un grand nombre de traders et d'investisseurs s'appuient sur les mêmes types d'indicateurs, tels que les lignes de support ou de résistance, la probabilité que ces indicateurs fonctionnent augmente.

Les partisans de l'analyse technique affirment que chaque analyste de graphique a sa propre méthode de courbe d'analyse unique et ses indicateurs préférés. Par conséquent, il est en réalité impossible pour un grand nombre de traders d'utiliser exactement la même stratégie.

Analyse fondamentale ou Analyse technique

L'analyse technique repose sur le principe que le prix du marché reflète déjà tous les facteurs fondamentaux liés à un actif spécifique. Contrairement à l'AT qui se base sur des données historiques de prix et de volume (graphiques de marché), l'analyse fondamentale (AF) adopte une stratégie de recherche plus globale qui met l'accent sur les facteurs qualitatifs.

L'analyse fondamentale considère que la performance future d'un actif dépasse de loin son historique. L'AF vise à estimer la valeur intrinsèque d'une entreprise, d'une activité ou d'un actif à travers une large gamme d'outils économiques micro et macro (tels que la gestion d'entreprise, la réputation, les concurrents, le taux de croissance et la santé de l'industrie).

Ainsi, nous pouvons dire que, contrairement à TA qui est principalement utilisé comme un outil pour prévoir les fluctuations de prix et le comportement du marché, FA est une méthode pour déterminer si un actif est surévalué en fonction du contexte et du potentiel de l'actif. L'analyse technique est principalement utilisée par les traders à court terme, tandis que l'analyse fondamentale est le choix des gestionnaires de fonds et des investisseurs à long terme.

L'un des avantages de l'Analyse technique est qu'elle est basée sur des données quantitatives. Par conséquent, elle fournit un cadre pour l'étude objective de l'historique des prix, éliminant une partie des conjectures apportées par la méthode qualitative de l'analyse fondamentale.

Cependant, bien que ce soit des données d'expérience, l'AT est toujours influencé par des biais personnels et de la subjectivité. Les traders ayant une forte tendance à tirer des conclusions spécifiques sur un actif sont susceptibles de manipuler inconsciemment leurs outils d'Analyse technique pour soutenir ces conclusions. De plus, lorsque le marché ne présente pas de modèles ou de tendances évidents, l'Analyse technique peut également échouer.

Conclusion

En dehors des critiques sur la meilleure méthode et des controverses à long terme, beaucoup estiment que combiner les méthodes TA et FA est un choix plus judicieux. Bien que la FA implique généralement des stratégies d'investissement à long terme, la TA peut fournir des informations pertinentes sur les conditions du marché à court terme, ce qui est utile pour les traders et les investisseurs (par exemple, lors de la tentative de déterminer des points d'entrée et de sortie avantageux).