Plongée dans le Minage de liquidité DeFi : Mon avis sans filtre sur le jeu de la Monnaie numérique

Je nage dans les pools DeFi depuis des années maintenant, et laissez-moi vous dire - le mining de liquidité n'est pas l'histoire de revenu passif de conte de fées que tout le monde prétend. Bien sûr, c'est innovant, mais c'est aussi une bête compliquée qui a rendu certaines personnes riches tout en laissant d'autres avec des tokens sans valeur.

Quand j'ai commencé à fournir de la liquidité aux DEX, j'ai pensé avoir trouvé le saint Graal de l'investissement crypto. Il suffit de verrouiller quelques tokens, de s'asseoir et de regarder les récompenses arriver ! Mon Dieu, j'étais naïf.

Voici ce qui se passe vraiment lorsque vous plongez dans le minage de liquidités :

Vous jouez essentiellement le rôle de teneur de marché sans le titre prestigieux de Wall Street. Vous déposez des valeurs égales de deux jetons dans un contrat intelligent, et le protocole utilise vos fonds pour faciliter les échanges. En retour, vous obtenez une part des frais de transaction et parfois des jetons de gouvernance qui pourraient valoir quelque chose... ou absolument rien dans six mois.

Le système entier fonctionne sur des AMMs (Automated Market Makers) ce qui semble sophistiqué mais signifie en réalité que des algorithmes déterminent les prix des tokens en fonction de ce qui se trouve dans le pool. Aucune intervention humaine n'est nécessaire - ce qui est à la fois la beauté et l'horreur de tout cela.

Ce qui me met vraiment en colère, c'est combien peu de gens parlent de la perte impermanente en amont. Cela devrait s'appeler "perte très putain de permanente" parce que c'est ce qui arrive quand un jeton de votre paire monte en flèche tandis que l'autre s'effondre. J'ai vu mes gains potentiels s'évaporer parce que je fournissais de la liquidité au lieu de simplement détenir le jeton le plus performant.

Les récompenses peuvent être alléchantes - je ne le nie pas. Certains pools m'ont donné plus de 50 % de rendement annuel pendant les marchés haussiers. Mais ces chiffres sont trompeurs car ils prennent rarement en compte la perte impermanente ou le fait que le jeton de récompense pourrait perdre 90 % de sa valeur du jour au lendemain.

Les risques de contrat intelligent sont un autre cauchemar. J'ai connu des personnes qui ont perdu six chiffres parce qu'un développeur a manqué une vulnérabilité. Ces protocoles sont "audités", mais que signifie vraiment cela ? Quelqu'un a regardé le code pendant une semaine et a dit "ça a l'air assez bon" ?

Et ne me lance pas sur l'incertitude réglementaire. Un jour, tu fais des bénéfices, le lendemain, un fonctionnaire décide que le DeFi est maléfique et ta stratégie devient illégale du jour au lendemain.

Si vous souhaitez toujours essayer ce jeu après ma diatribe, voici mon conseil :

1. Commencez avec des paires de stablecoins pour minimiser la perte impermanente
2. Recherchez le protocole en profondeur - a-t-il déjà été piraté ? Qui est derrière cela ?
3. Ne jamais fournir de liquidités avec des fonds que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre
4. Surveillez vos positions quotidiennement - ce n'est pas vraiment un revenu "passif"

L'exploitation de la liquidité peut être rentable si vous savez ce que vous faites et si vous avez de la chance avec les conditions du marché. Mais c'est loin d'être l'imprimante à argent sans risque que les influenceurs prétendent.

J'ai gagné et perdu de l'argent grâce à cette stratégie, et je vais probablement continuer à le faire car je suis accro au jeu. Mais je ne suis plus sous aucune illusion quant aux risques. DeFi est le Far West, et nous essayons tous de frapper de l'or avant que le shérif n'arrive en ville.