Le jeu de minage de liquidité DeFi : un compte de première main

J'ai plongé profondément dans le hustle du mining de liquidités DeFi, et laissez-moi vous dire - ce n'est pas tout rose comme le marketing le fait sembler. En essence, le mining de liquidités n'est qu'une manière sophistiquée de dire "Je verrouille mes actifs crypto dans un pool et je prie pour que je gagne plus que je ne perds."

Lorsque j’ai commencé en 2020, après que Compound ait lancé son jeton COMP, tout le monde devenait fou à cause de ces APY fous. J’ai sauté la tête la première, rêvant d’un revenu passif pendant que je dormais. La réalité ? J’ai été collé à mon écran à regarder les pertes impermanentes ronger mes supposés « rendements garantis ».

La réalité derrière le battage médiatique

Le prétendu avantage de "faible volatilité" est risible. Certes, certains actifs offrent de la stabilité, mais l'ensemble du système dépend d'un flux constant de nouvel argent. C'est essentiellement un jeu de chaises musicales avec des étapes supplémentaires.

Ce qui me dérange vraiment, c’est la façon dont ces plateformes commercialisent la « démocratisation » et la « gouvernance ». Soyons réalistes - les baleines contrôlent tout. Mes votes pitoyables avec ma poignée de jetons de gouvernance ne veulent pas dire de la merde quand une société de capital-risque possède 30 % de l’offre.

Le côté laid dont personne ne parle

La technologie est impressionnante, je vais leur donner ça. Mais les tirages de tapis et les exploits constants donnent l’impression d’être dans le Far West. Je ne compte plus le nombre de protocoles « innovants » qui ont été vidés du jour au lendemain à cause de vulnérabilités de contrats intelligents.

Et ces chiffres d'APY ? Pure fiction. Une semaine vous gagnez 260 %, la suivante, c'est tombé à 12 % parce que tout le monde et sa mère a sauté dans la même piscine. La dilution est réelle, les amis.

Ces tableaux de comparaison montrant les rendements des différentes plateformes ? Prenez-les avec un grain de sel. Au moment où vous les lisez, ils sont déjà obsolètes. Et ils omettent commodément les moments où les rendements deviennent négatifs en raison des effondrements de prix des tokens.

Ma stratégie maintenant

Après avoir été brûlé plusieurs fois, j'ai appris à être sélectif. Je ne poursuis plus les APY les plus élevés - c'est un jeu d'imbéciles. Au lieu de cela, je recherche des protocoles établis avec des contrats éprouvés, même si les retours sont plus modestes.

J'ai également remarqué que de nombreuses plateformes combinent le yield farming avec le liquidity mining, ce qui n'est qu'un moyen compliqué de cacher des risques supplémentaires derrière une terminologie accrocheuse. Ne vous laissez pas tromper par le discours marketing.

L'espace DeFi a transformé la finance, cela ne fait aucun doute. Mais pour chaque histoire de réussite que vous entendez, il y a des dizaines de personnes qui se sont fait avoir en essayant de réussir dans le minage de liquidités. C'est du jeu déguisé en "stratégie d'investissement" - excitant, potentiellement rentable, mais définitivement pas pour les âmes sensibles ou ceux qui ne peuvent pas se permettre de perdre.