Analyse de la liquidité des ordres : moteur derrière le marché des transactions

Concept de base de la Liquidité

La liquidité fait référence au degré auquel un actif ou un titre peut être converti en espèces ou en d'autres actifs liquides avec un faible coût et dans un délai court. Sur les marchés financiers, la liquidité mesure la facilité avec laquelle un actif ou un titre peut être acheté ou vendu, ce concept est essentiel pour les traders afin de comprendre le fonctionnement du marché.

Un marché à haute liquidité présente les caractéristiques suivantes :

• Un grand nombre d'acheteurs et de vendeurs
• Transactions actives et pouvant être réalisées rapidement
• Les fluctuations de prix sont relativement faibles
• L'écart entre l'offre et la demande (bid-ask spread) est étroit

En revanche, les marchés à faible liquidité se caractérisent généralement par :

• Moins de parties acheteuses et vendeuses
• Transactions peu actives, temps de transaction long
• Amplitude de fluctuation des prix élevée
• L’écart acheteur-vendeur est élevé

Relation entre les niveaux de prix importants et la Liquidité

En analyse technique, certains niveaux de prix sont particulièrement importants, et il s’agit généralement de points pivots (zones de retournement) qui n’ont pas été touchés depuis longtemps. Ces zones ont tendance à contenir un grand nombre d’ordres et peuvent avoir plusieurs formes de liquidité.

Prenons, par exemple, la zone intacte du niveau de prix le plus élevé :

• Lorsque les prix continuent de créer des sommets plus bas, une grande quantité d'ordres de stop-loss vendeurs s'accumule généralement au-dessus de ces sommets précédents non atteints.
• Cela signifie que dès que le prix franchit ces niveaux, ces stops seront déclenchés et un grand nombre d’ordres d’achat seront émis
• Ces zones sont en réalité des emplacements de concentration de Liquidité, que l'on peut appeler "piscine de Liquidité".

Pourquoi les prix recherchent la liquidité

Les prix recherchent souvent la liquidité, qui est l’une des caractéristiques fondamentales du marché. Lorsque les acteurs du marché doivent exécuter un grand nombre d’ordres, ils ont tendance à pousser le prix vers ces grappes de liquidité parce que :

1. Ces zones offrent une profondeur suffisante pour absorber les grands ordres.
2. Exécuter des transactions dans ces zones ne causera pas de trop grandes glissades de prix.

Lorsque le prix dépasse ces niveaux élevés, nous voyons généralement deux types de forces d'achat :

• Achat passif déclenché par un stop loss/une liquidation de position courte
• Les traders voient une pression d'achat active après que le précédent sommet a été franchi.

La direction du marché après la cassure

Lorsque le prix franchit une zone de liquidité importante, il se produit généralement l'une des deux situations suivantes :

Situation 1 : Augmentation continue Lorsque le volume des transactions est très élevé, nous observons généralement un squeeze des vendeurs à découvert (Short Squeeze), ce qui peut entraîner une forte hausse des prix. Ce squeeze des vendeurs à découvert peut créer un effet boule de neige, chaque fois qu'un niveau clé est franchi, ce qui pousse encore plus les prix à la hausse.

Scénario 2 : Piège de la tentation Si le volume des transactions ne continue pas d'augmenter après la rupture, ou si de gros capitaux poussent délibérément le prix à ces niveaux juste pour absorber la liquidité des acheteurs, nous pourrions voir le prix se retourner rapidement après la rupture, entraînant ainsi une plus grande baisse. Ce modèle est également connu sous le nom de "Swing Failure Pattern".

Analyse de cas du marché réel

Par exemple, lorsque le bitcoin a franchi son sommet historique de 20 000 $, le prix a connu une compression à découvert importante en raison d’une forte pression d’achat à ce niveau, et il n’a pas été testé en arrière pendant longtemps après cela.

Il en va de même pour l’inverse. Les creux non touchés peuvent avoir un grand nombre d’ordres stop loss longs, et une fois que le prix dépasse ces creux, un grand nombre d’ordres de vente peuvent être libérés, entraînant de nouvelles baisses.

Pensée de trading du point de vue de la Liquidité

Considérer le marché sous l'angle de la Liquidité offre aux traders une toute nouvelle perspective d'analyse. Ces niveaux de prix clés ne doivent pas être perçus uniquement comme de simples "niveaux de résistance ou de support" ; derrière eux, il y a souvent des structures de Liquidité plus complexes.

Les ordres et les graphiques en chandeliers peuvent être compris comme un "fleuve" ; le flux des ordres s'ajuste constamment en fonction des changements de l'offre et de la demande sur le marché. Maîtriser cette pensée de liquidité peut aider les traders à comprendre plus précisément le comportement des prix et la structure du marché, leur permettant ainsi d'élaborer des stratégies de trading plus efficaces.

En comprenant en profondeur la performance de la Liquidité dans différentes conditions de marché, les traders peuvent évaluer plus précisément l'efficacité des ruptures et mieux prédire les tendances possibles des prix.