Stratégie de calendrier : Arbitrage de volatilité à travers la structure des termes IV 🔥

Options Crypto en 2025 ? Parlons des spreads calendaires. Ils sont assez bons pour jouer au jeu de la structure de terme de volatilité sur le marché d'aujourd'hui 🚀

Obtenir la structure de terme de volatilité 📊

La structure de terme de volatilité montre comment la volatilité implicite (IV) est liée à différentes dates d'expiration :

• Contango : L'IV à long terme dépasse l'IV à court terme. Le marché semble s'attendre à une augmentation de la volatilité.
• Backwardation : IV à court terme supérieur à celui à long terme. On a l'impression que le marché pense que la volatilité va diminuer.

Ces motifs ? Assez parfaits pour les traders cherchant à agir.

Long Calendar Spread - L'ami du Contango 📈

Stratégie : Acheter les options à long terme. Vendre les courtes. Même prix d'exercice.

Fonctionne bien avec les motifs de contango que nous voyons récemment. L'avantage vient de :

• Les options courtes se déprécient plus rapidement
• Les options longues avec cette IV élevée juteuse ne perdent pas de valeur aussi rapidement

Quand Vous Gagnez de l'Argent:

• La volatilité augmente : les options d'achat prennent de la valeur, celles de vente expirent sans valeur 💰
• Le marché évolue latéralement : Le temps impacte plus durement les options courtes.

Écart de calendrier court - Jeu de backwardation 📉

Stratégie : Vendre des options à long terme. Acheter des options à court terme. Même strike.

Cela a du sens en période de backwardation - observé dans plusieurs actifs crypto après les récents événements du marché.

La logique:

• Les options courtes ont cette volatilité implicite incroyablement élevée
• L'IV à long terme suggère que les choses se calmeront éventuellement

Scénarios de génération de revenus :

• La volatilité diminue : L'IV à court terme baisse tandis que l'IV à long terme reste stable
• Les marchés ne bougent pas beaucoup : La dépréciation du temps n'est pas aussi sévère sur les options longues

Risques que vous devez connaître 🔍

1. Exposition Gamma : Les options à court terme deviennent folles avec le gamma - de grands mouvements de prix sont nuisibles
2. Changements de volatilité : La structure à terme devient parfois imprévisible
3. Liquidité : Tous les marchés d'options crypto ne sont pas profonds
4. Risque d'événement : Les grandes annonces dérangent tout

Exemple Réel 💡

BTC autour de 93 000 $ maintenant, montrant un contango :

• IV des options BTC sur 1 mois : 58 %
• IV des options BTC sur 3 mois : 65%

Long Calendar Spread:

• Acheter 3 mois BTC $95,000 Call (IV=65%)
• Vendre 1 mois BTC $95,000 Call (IV=58%)

Vous gagnez si le BTC ne devient pas fou ou si la IV à long terme continue d'augmenter.

Comment le faire 🧠

• Gardez les strikes identiques pour les paris de pure volatilité
• Surveillez la structure des termes. Elle évolue rapidement dans le crypto.
• Utilisez-les autour des événements de volatilité connus

Les spreads de calendrier fonctionnent bien dans les options crypto où la structure des termes devient inefficace. Pariez sur la normalisation de la volatilité ou jouez sur les différences de dépréciation du temps. Cela vaut la peine de l'ajouter à votre boîte à outils 🌕