Prix Moyen Pondéré par le Volume (VWAP) Expliqué

Introduction

Les indicateurs techniques sont des outils essentiels pour analyser les marchés financiers. Certains visent à illustrer la dynamique, comme l'indice de force relative (RSI), le StochRSI ou le MACD. D'autres peuvent être utilisés pour identifier des points d'intérêt potentiels sur un graphique, comme l'outil de retracement de Fibonacci, le SAR parabolique ou les bandes de Bollinger.

Mais quel est l'indicateur le plus fondamental de tous ? On peut dire que c'est le volume. Le volume peut être utilisé comme un outil pour confirmer les tendances, identifier les points de retournement potentiels et de nombreuses autres stratégies.

Le VWAP combine la puissance du volume avec l'action des prix pour créer un indicateur pratique et facile à utiliser. Les traders peuvent utiliser le VWAP comme un outil de confirmation de tendance ou comme un instrument pour identifier les points d'entrée et de sortie.

Examinons ce qu'est le VWAP, comment il fonctionne et comment les traders peuvent l'incorporer dans leurs stratégies de trading.

Qu'est-ce que le VWAP ?

VWAP signifie Prix Moyen Pondéré par le Volume. Comme son nom l'indique, c'est le prix moyen d'un actif sur une période donnée, pondéré par le volume.

Ce qui rend le VWAP un indicateur particulièrement puissant, c'est sa manière d'incorporer le volume dans le calcul du prix moyen. Certains traders pensent que le volume est la métrique la plus importante qui soit, à part l'action des prix elle-même. Ce qui rend le VWAP un outil particulièrement utile tant pour les analystes que pour les traders, c'est sa capacité à combiner ces deux métriques importantes en un seul indicateur.

Le VWAP peut fournir une indication de la tendance dominante du marché, ainsi que des zones importantes de liquidité.

Si vous souhaitez en savoir plus sur certains des indicateurs techniques les plus utiles, consultez 5 indicateurs essentiels utilisés dans l'analyse technique.

Comment calculer le VWAP

Sur la plupart des interfaces de trading, il vous suffit de sélectionner l'indicateur, et les calculs seront effectués pour vous. Néanmoins, il peut être utile de comprendre la formule qui le sous-tend afin de l'utiliser plus efficacement. Alors, comment le VWAP est-il calculé ?

Pour calculer le VWAP, nous devons additionner la valeur échangée de chaque transaction ( prix multiplié par le volume ), puis diviser par le volume total.

VWAP = ∑ (Prix Typique * Volume) / ∑ Volume

où

Prix Typique = (Haut + Bas + Clôture) / 3

Calculons la ligne VWAP de 5 minutes pour un actif. Voici ce que nous devons faire :

1. Tout d'abord, nous devons calculer le prix typique de la première bougie de 5 minutes. Nous ajoutons le maximum, le minimum, le cours de clôture, et nous divisons ce nombre par 3.

2. Nous multiplions le prix typique par le volume pour cette période (5 minutes, dans ce cas ). Appelons cette valeur n1, car elle se réfère à la première période mesurée.

3. Nous divisons n1 par le volume total des transactions jusqu'à cette période. Cela nous donne la valeur VWAP pour les 5 premières minutes de trading.

4. Pour calculer les valeurs VWAP successives, nous devons continuer à ajouter les nouvelles valeurs n (n2, n3, n4...) de chaque période aux valeurs précédentes. Ensuite, nous devons diviser cela par le volume total jusqu'à ce point.

Maintenant, nous comprenons pourquoi le VWAP est appelé un indicateur cumulé, car les valeurs continuent d'augmenter par des ajouts successifs.

Ce que le VWAP dit aux traders

Pour ceux qui s'intéressent à un style d'investissement plus passif et à long terme, le VWAP peut être utilisé comme référence pour les perspectives actuelles du marché. Une stratégie simple pourrait consister à acheter des actifs en dessous de la ligne VWAP, indiquant qu'ils sont potentiellement sous-évalués.

Cela dit, certains traders pourraient utiliser le croisement du prix avec la ligne VWAP comme signal pour entrer dans un trade. Si le prix dépasse et franchit la VWAP, ils pourraient entrer dans une position longue. À l'inverse, si le prix passe en dessous et franchit la VWAP, ils pourraient entrer dans une position courte.

Dans ce sens, le VWAP peut être utilisé de manière similaire aux moyennes mobiles. Lorsque le prix est au-dessus de la ligne VWAP, le marché peut être interprété comme haussier. En même temps, s'il est en dessous de la ligne VWAP, le marché peut être baissier. Cela dépend, bien sûr, fortement du contexte du modèle technique et doit être abordé avec prudence.

Le VWAP peut également être utilisé pour identifier les zones de liquidité. Cela peut être particulièrement utile pour les traders institutionnels cherchant à exécuter de gros ordres. L'indicateur les aide à déterminer les points d'entrée et de sortie idéaux pour les grandes transactions, ce qui peut réduire leur impact sur le marché.

Le VWAP peut également être utilisé pour mesurer l'efficacité de l'exécution des transactions. Dans ce sens, les ordres d'achat exécutés en dessous du VWAP peuvent être considérés comme de bonnes exécutions, car ils sont en dessous du prix moyen pondéré par le volume de l'actif. À l'inverse, les ordres d'achat exécutés au-dessus du VWAP pourraient être considérés comme de mauvaises exécutions, car ils sont exécutés au-dessus du prix moyen pondéré par le volume de l'actif.

Le fait que certains grands traders achètent en dessous du VWAP et vendent au-dessus peut offrir un autre avantage au marché. Ces actions rapprochent le prix de la moyenne dans les deux cas. Cela garantit que les grands traders ne poussent pas les prix au-delà de la moyenne par leurs actions. Gardez à l'esprit que les baleines échangent certaines des plus grandes tailles et pourraient autrement avoir un impact substantiel sur les marchés.

Limitations du VWAP

Le VWAP est principalement utile en tant qu'indicateur d'une seule journée. Essayer de créer un VWAP sur plusieurs jours peut signifier que la moyenne est biaisée. De cette manière, le VWAP fonctionne mieux pour l'analyse intrajournalière, c'est-à-dire une analyse qui prend en compte une journée de négociation ou moins.

Tout comme les moyennes mobiles, le VWAP est un indicateur retardé car il est basé sur des données de prix passées. Semblable à une moyenne mobile, plus il y a de données, plus le retard est important. Ainsi, un VWAP de 20 minutes réagira plus rapidement aux mouvements de prix actuels qu'un VWAP de 200 minutes.

Il est important de garder à l'esprit que, parce qu'il est basé sur des données de prix passées, le VWAP n'a pas de qualités prédictives.

Bien que le VWAP soit un indicateur puissant utilisé par de nombreux traders, il ne doit pas être interprété isolément. Par exemple, nous avons discuté qu'un actif pourrait être considéré comme sous-évalué lorsque le prix est inférieur à la ligne VWAP. Cependant, dans une forte tendance haussière, le prix peut ne pas descendre en dessous du VWAP pendant une période considérable.

Ainsi, les traders qui attendent ce signal spécifique peuvent rester sur la touche et manquer une opportunité potentielle. Cela dit, manquer une transaction ne signifie pas que c'est la fin du monde. Si la stratégie d'entrée d'un trader dicte qu'un événement spécifique doit se produire, et que cet événement ne se produit pas, il ne devrait pas entrer dans une transaction. Cependant, si leur stratégie est bien pensée et qu'ils s'y tiennent de manière cohérente, ils devraient bien performer à long terme. Quelle que soit l'approche, il est crucial de comprendre et de gérer les risques.

Réflexions finales

VWAP est un indicateur qui indique aux traders quel est le prix moyen d'un actif pendant une période donnée, par rapport au volume.

Certains traders peuvent utiliser le VWAP pour entrer ou sortir de positions en fonction de son croisement avec le prix. Cela peut être particulièrement utile pour aider à identifier les points d'entrée et de sortie potentiels pour les grandes transactions.

Le VWAP est un indicateur retardé, ce qui signifie qu'il n'a pas de qualités prédictives en matière de prix. Certains traders soutiennent qu'il fonctionne mieux lorsqu'il est utilisé pour l'analyse intrajournalière. Comme tout autre outil d'analyse de marché, le VWAP ne doit pas être interprété isolément et fonctionne mieux lorsqu'il est combiné avec d'autres techniques.