Le Critère de Kelly et son utilisation dans le trading crypto : bénédiction ou malédiction ?

Quelle invention ce critère de Kelly ! En tant que trader de cryptomonnaies qui est sur cette montagne russe depuis des années, je peux vous dire que cette formule mathématique est comme ce buddy qui veut toujours que tu arrêtes de boire : théoriquement, il a raison, mais en pratique, parfois, on a envie de l'ignorer.

Créé par John L. Kelly Jr. en 1956, ce système est né pour optimiser les communications et a fini par révolutionner à la fois les casinos et Wall Street. Quelle est sa proposition ? Calculer exactement quel pourcentage de votre argent vous devriez parier pour maximiser vos gains sans vous ruiner dans le processus.

La formule est assez simple : f* = (bp - q) / b, où f est le montant à investir, p la probabilité de gagner, q celle de perdre et b les gains potentiels. Mais soyons honnêtes, dans la crypto, il est presque impossible de calculer ces valeurs avec précision lorsque n'importe quel tweet d'Elon Musk peut envoyer votre investissement au ciel ou en enfer en quelques minutes.

En théorie, le critère de Kelly vous aiderait à décider si investir 20% ou 40% de votre capital dans cette shitcoin que votre buddy vous a recommandée. Mais la volatilité de ce marché fait que tenter d'appliquer des mathématiques précises est comme essayer de mesurer un ouragan avec une règle.

Imaginons une opération : tu penses qu'il y a 60 % de chances qu'un certain jeton monte, avec un potentiel de bénéfice de 2:1. Le critère te dit : investis 40 % de ton capital. Quarante pour cent ! Quiconque a traversé un hiver crypto sait que c'est de la folie.

La vérité est que tandis que le marché traditionnel fonctionne avec une certaine logique, celui des cryptomonnaies répond à des facteurs que aucune formule ne peut prédire : des changements réglementaires soudains, des piratages de plateformes, ou simplement la panique collective des investisseurs.

Je ne nie pas que le critère de Kelly ait des avantages : il t'oblige à être discipliné, à penser en termes probabilistiques et à éviter ces décisions émotionnelles qui nous coûtent tant. Mais il peut aussi te pousser à des positions trop agressives si tu surestimes tes probabilités de succès ( quelque chose que nous faisons tous ).

Contrairement au modèle Black-Scholes qui sert à évaluer les options, Kelly se concentre sur la taille optimale de vos paris. C'est comme si Black-Scholes vous disait combien vaut le bateau et Kelly combien vous devriez payer pour lui.

Mon conseil, après avoir perdu et gagné des montants qui me font transpirer rien que de les rappeler : utilisez Kelly comme guide, mais appliquez votre propre "facteur de prudence". Le marché crypto est si imprévisible que même les meilleurs mathématiciens finissent par se gratter la tête.

À la fin, la meilleure stratégie combine mathématiques et instinct, analyse et humilité, et surtout, ne jamais investir ce que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre. Le critère de Kelly est un outil utile, mais dans ce far west numérique, aucune formule ne remplace le bon sens.