Qu'est-ce que les ETP et ETF de cryptomonnaies ? Quelle est la différence entre les deux ?

Bitcoin ETF

Fonds négociés en bourse. Fonds négociés sur des plateformes. Une sorte de panier qui suit les tendances du marché. Aussi simple que ça.

Un ETF est comme un ensemble d'actions basé sur un indice. Pensez au S&P 500. Il reflète le mouvement de 500 entreprises. Le panier de l'ETF contient ces actions.

Vous ne possédez pas directement ces 500 actions. Vous avez seulement un certificat. Le ETF SPY est le plus grand du monde. Il suit le S&P 500.

Un ETF de Bitcoin est basé sur... eh bien, Bitcoin. En l'achetant, vous investissez indirectement. Vous n'avez pas vraiment de Bitcoin. Vous avez un fonds négociable. Les rendements semblent identiques car l'ETF suit le prix du Bitcoin. Si l'un monte, l'autre monte. Si l'un baisse, l'autre baisse.

C'est une autre façon de s'engager dans Bitcoin. Il n'est plus nécessaire de s'inquiéter des vols ou du stockage. Moins de complications.

ETP

Produits négociés en bourse. Products traded on commercial platforms. Ce n'est pas si compliqué.

Ce sont des produits d'investissement qui sont cotés sur des plateformes. Prix dérivés. Ils sont négociés quotidiennement comme des actions. Ils sont classés comme des titres de créance structurée. Leur valeur est liée à d'autres valeurs ou matières premières.

Les ETP sont assez passifs. Ils répliquent des marchés spécifiques. Curieusement, ils ont tendance à surpasser les produits d'investissement actifs. Il n'est pas tout à fait clair pourquoi.

La plateforme SIX de Suisse les définit comme des titres de créance garantis. Sans intérêts. Ils peuvent répliquer des actifs sous-jacents. Ils se négocient entre des créateurs de marché. Ce ne sont pas des fonds, légalement parlant.

L'ETP Amun, lancé en Suisse en 2018, me semble intéressant. Il est basé sur un indice qui suit cinq principales cryptomonnaies : BTC (49,7%), XRP (25,4%), ETH (16,7%), LTC (3%) et BCH (5,2%). Un mélange varié.

Un porte-parole de la Finma a souligné quelque chose d'important : "Il faut faire la distinction entre ETP et ETF". Les ETP ne relèvent pas de la même loi que les fonds collectifs.

Les ETP d'Amun semblent des ETF. Ils permettent des investissements sans dépositaire. Ils évitent les obstacles réglementaires. Pratique.

Pour que la SEC approuve un ETF, les entreprises doivent démontrer une stabilité dans les contrats à terme sur les cryptomonnaies. C'est pourquoi tant d'ETF de Bitcoin ont été rejetés. Les ETP n'ont pas ce problème. Ils existent déjà aux États-Unis, comme le Bitcoin Investment Trust de Grayscale.

Conclusion

Les ETF et ETP facilitent l'entrée dans le monde de la crypto. Moins de risques. Plus de confort. Mais il y a des différences : les ETF sont des fonds, les ETP sont des obligations. La supervision est plus stricte pour l'un que pour l'autre.

Que se passerait-il si un ETF de Bitcoin était approuvé ? Partagez votre avis ci-dessous. Le marché pourrait changer beaucoup, il me semble.