Évolution du cycle de Bitcoin : Les signaux d'absorption de l'offre indiquent un marché haussier mature

Bitcoin se trouve à un tournant décisif, tiraillé entre des aspirations haussières et une résistance baissière. La lutte pour récupérer $115K tout en défendant le plancher $110K a créé une tension sur le marché qui est palpable. J'ai observé cette impasse s'intensifier alors que la volatilité augmente avant la prochaine réunion de la Fed. Tout le monde retient son souffle pour d'éventuelles baisses de taux d'intérêt qui pourraient remodeler de manière dramatique les conditions de liquidité pour des actifs risqués comme le BTC.

En regardant la chronologie du cycle, nous sommes maintenant à 504 jours après le halving - bien ancrés dans ce que l'analyste Axel Adler identifie comme la phase haussière mature. En comparant les motifs aux cycles précédents, je vois des caractéristiques claires de fin de cycle émerger. Bien que cela entraîne généralement des fluctuations de prix sauvages et des prises de bénéfices, la force sous-jacente semble différente cette fois-ci, soutenue par l'argent institutionnel et les tendances d'adoption que je n'ai pas observées dans les cycles précédents.

Un Nouveau Paradigme de Distribution

Ce qui me fascine dans ce cycle, c'est son modèle de redistribution unique. Mars a connu un pic extrême de Valeur des Jours Détruits lorsque le BTC s'est approché de 70 000 $, montrant une activité massive des détenteurs à long terme. Puis sont venues deux autres vagues de distribution modérées près de 98 000 $ et 117 000 $ - sans dépasser les extrêmes de mars.

Ce n'est pas votre course haussière typique. L'offre ne sort pas dans une panique générale, mais plutôt par lots calculés après chaque nouveau sommet historique. J'ai observé les acteurs institutionnels, les ETF et les trésoreries d'entreprise absorber méthodiquement cette vente, créant un cycle étiré sans précédent dans l'histoire de Bitcoin.

Le pic ultime dépend de l'émergence du Drapeau de Pic - lorsque le prix au comptant se négocie environ 11x plus haut que le prix réalisé des détenteurs à long terme. Sur la base des trajectoires actuelles, cela pourrait se matérialiser autour d'octobre-novembre 2025, mais seulement si nous voyons de grandes dépenses des détenteurs à long terme, des pics de volatilité à court terme et une diminution subséquente de la volatilité.

Carrefours Techniques

À 112 952 $, Bitcoin tente de construire un élan après avoir défendu le support $110K . Le graphique révèle une résistance tenace autour de 114 K $, coïncidant avec la moyenne mobile sur 100 jours. La moyenne mobile baissière sur 50 jours crée une pression supplémentaire, compressant l'action des prix d'une manière qui me fait douter de la durabilité de tout rallye sans une percée décisive.

Le BTC forme un plus bas par rapport au début septembre - un signe potentiellement positif - mais le défi de reprendre la zone de 115K-$117K se profile à l'horizon. Sans conquérir 114K-$115K rapidement, je crains que nous restions piégés dans cette fourchette chahutée plus longtemps que les haussiers ne l'espèrent.

Le soutien $110K reste crucial; le perdre nuirait considérablement au scénario haussier. Pour l'instant, je surveille les modèles de volume à chaque tentative de breakout, sachant que la capacité d'absorption institutionnelle déterminera finalement la direction que prendra ce marché haussier mature.