Récemment, les discussions sur le "retour progressif à la vitalité" du groupe Alibaba se sont intensifiées sur le marché. Au cours des dernières années, cette entreprise a rencontré de nombreux défis, allant de la répression réglementaire à la baisse des dépenses des consommateurs, sans oublier la concurrence féroce de Pinduoduo et Meituan, ce qui a conduit de nombreux investisseurs à abandonner l'ancien champion technologique chinois. Cependant, les derniers rapports financiers semblent offrir quelques raisons d'optimisme. Bien que les risques persistent, Alibaba montre des progrès stratégiques dans des domaines clés à long terme. Voici quelques raisons de suivre à nouveau Alibaba.

Tout d'abord, Alibaba a réalisé une croissance substantielle dans le domaine du cloud computing et de l'intelligence artificielle. Alibaba Cloud, en tant que leader sur le marché chinois, a déçu les investisseurs pendant des années, mais la situation a changé aujourd'hui. Au cours du trimestre de juin 2025, les revenus d'Alibaba Cloud ont augmenté de 26 % par rapport à l'année précédente, atteignant 33,4 milliards de RMB. Cela dépasse de loin le taux de croissance de 10 % des revenus globaux de l'entreprise. Plus remarquable encore, les revenus liés à l'intelligence artificielle ont maintenu une croissance à trois chiffres pendant huit trimestres consécutifs, représentant plus de 20 %. Ce n'est pas un rebond, mais une transformation structurelle, la demande de calcul pour les tâches d'IA dépassant largement celle des services de serveur traditionnels, ce qui signifie des revenus plus élevés par client, de meilleures marges bénéficiaires et des relations clients plus stables. Alibaba, avec son modèle linguistique de grande envergure "Tongyi Qianwen" et ses outils d'entreprise alimentés par l'IA, ne se contente plus d'être un fournisseur d'infrastructure cloud, mais devient progressivement une plateforme d'IA, avec le potentiel de devenir un moteur de croissance durable.

Deuxièmement, il y a l'investissement d'Alibaba dans la conception de puces AI en Chine. L'entreprise teste ses propres puces de raisonnement AI, ce qui est une étape clé pour réduire la dépendance à la technologie américaine. Bien qu'Alibaba ne remplace pas immédiatement les puces de formation de modèles de Nvidia, le fonctionnement du raisonnement AI dans les applications pratiques est un maillon principal de l'utilisation et de la rentabilité. En développant ses propres puces de raisonnement, Alibaba non seulement évite les risques de la chaîne d'approvisionnement, mais s'assure également que ses services AI peuvent s'étendre sans être affectés par des influences géopolitiques. Cette stratégie est importante car elle protège les capacités de monétisation de l'AI d'Alibaba dans les domaines du cloud computing, du commerce électronique et de la logistique. Si, à l'avenir, ils choisissent de fournir ces puces à des clients externes, cela pourrait ouvrir de nouvelles sources de revenus, donc les investisseurs ne devraient pas négliger cette étape.

Enfin, le sentiment du marché semble également évoluer progressivement. Des analystes de marché tels que Mizuho, Bernstein et Citi ont relevé leurs objectifs de prix ou réaffirmé leurs notes d'achat/excellente après les derniers résultats financiers, soulignant que la croissance du cloud et l'adoption de l'IA sont des catalyseurs clés. Bien sûr, la montée des analystes ne garantit pas un chemin de reprise sans heurts. Alibaba a encore beaucoup à faire pour regagner la confiance des investisseurs à long terme, comme rétablir la croissance durable de ses activités de commerce électronique, réduire les pertes d'autres activités et développer d'autres projets comme DingTalk et le divertissement. Mais lorsque Wall Street commence à réévaluer le potentiel d'une entreprise après des années de sentiment négatif, cela suggère souvent que la perception des investisseurs sur l'avenir de l'entreprise est en train de changer. Tant qu'Alibaba parvient à exécuter efficacement au cours des prochains trimestres, le cours de l'action devrait commencer à refléter ces changements positifs.

Bien sûr, investir dans Alibaba n'est pas sans risques. La concurrence dans le domaine du commerce électronique reste intense, et l'incertitude du contexte macroéconomique chinois persiste. Cependant, face à ces défis, les activités cloud d'Alibaba ont gagné en dynamisme grâce à l'IA, et le développement de puces autonomes a construit une résilience stratégique, tandis que le sentiment du marché commence à se détendre. Pour les investisseurs à long terme, cette combinaison pourrait être la première raison d'optimisme prudent pour détenir des actions Alibaba depuis des années. Bien sûr, cette analyse **ne constitue pas un conseil d'investissement**, les investisseurs doivent évaluer eux-mêmes les risques associés.💡