#CPI数据来袭

La publication de ces données clés coïncide avec la quatrième semaine de la fermeture du gouvernement américain, et il ne reste moins d'une semaine avant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale de septembre, ce qui amplifie son importance sur le marché. En cette période sensible, les attentes du marché concernant une série de réductions de taux d'intérêt par la Réserve fédérale ont considérablement augmenté, entraînant une forte hausse des actifs refuges tels que l'or et l'argent.

L'IPC global a augmenté de 3,0 % par rapport à l'année précédente, inférieur à l'attente du marché de 3,1 %.
L'indice des prix à la consommation de base a augmenté de 3,0 % par rapport à l'année précédente, stable par rapport à la valeur précédente, mais inférieur aux attentes.
L'IPC core a augmenté de 0,2 % en glissement mensuel, ce qui représente la plus lente croissance des trois derniers mois.

La pression inflationniste est en train de diminuer de manière modérée et contrôlée. En particulier, le ralentissement de l'indicateur d'inflation de base offre à la Réserve fédérale une licence pour continuer à assouplir sa politique monétaire. En l'absence d'autres données économiques importantes comme les emplois non agricoles, ce rapport CPI devient un indicateur clé pour le marché afin d'évaluer la prochaine action de la Réserve fédérale.

L'augmentation significative des métaux comme l'or et l'argent est une réaction directe du marché au thème de la baisse des taux d'intérêt. Une baisse des taux signifie que l'attractivité des actifs en dollars diminue, ce qui entraîne un affaiblissement du dollar. Étant donné que l'or est libellé en dollars, la dévaluation du dollar rend l'or moins cher pour les investisseurs détenant d'autres devises, ce qui fait monter le prix de l'or. La baisse des taux d'intérêt entraîne une diminution des rendements des obligations d'État, et sous réserve d'une inflation maîtrisée, les taux d'intérêt réels diminuent également. Pour l'or, qui ne génère pas de revenus d'intérêt, un faible taux d'intérêt réel réduit le coût de détention, le rendant plus attractif. Les données modérées de l'IPC de septembre renforcent les attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale continuera à abaisser les taux en octobre voire en décembre, cette anticipation de relance étant le principal moteur de la hausse des prix de l'or et de l'argent.

La fenêtre actuelle est pleine d'incertitudes politiques et économiques. La fermeture prolongée du gouvernement a non seulement retardé des données économiques clés, causant une famine de données sur le marché, mais a également ajouté de l'ombre aux perspectives économiques. La fermeture du gouvernement elle-même constitue un défi pour la stabilité économique, augmentant davantage la demande des investisseurs pour des actifs refuges. Bien que le rapport CPI ait levé les obstacles à une baisse des taux d'intérêt, le langage politique de la Réserve fédérale lors de sa réunion de la semaine prochaine est également crucial. Si la Réserve fédérale adopte une attitude ferme concernant la résilience économique ou les risques d'inflation tout en abaissant les taux, cela pourrait tempérer à court terme les attentes excessives de relâchement sur le marché.

L'annonce modérée de l'IPC de septembre aux États-Unis, associée à l'incertitude causée par le shutdown du gouvernement, a eu un impact sur le marché. Actuellement, les attentes de baisse des taux dominent, ayant non seulement réussi à orienter les paris du marché sur les actions de la Réserve fédérale, mais étant également le moteur direct de la forte hausse des actifs refuges.