Le marché baissier de la trésorerie Bitcoin devrait prendre fin alors que le vendeur à découvert se retire de MSTR.

Source : CryptoNewsNet Titre original : Le marché baissier du trésor Bitcoin devrait prendre fin alors que le vendeur à découvert se retire de MSTR Lien original : Les actions des entreprises détenant des trésors en Bitcoin pourraient être proches de la fin d'une période d'action des prix atténuée après qu'une société d'investissement a déclaré avoir fermé sa position courte contre Strategy, la plus grande société de détention de Bitcoin au niveau corporate.

Le fondateur de Kynikos Associates, James Chanos, a déclaré dimanche que sa société d'investissement avait liquidé sa position courte sur la stratégie de Michael Saylor (MSTR) et une position longue sur le Bitcoin (BTC) au début de la journée de négociation de vendredi.

“La société de trésorerie Bitcoin, le marché baissier touche progressivement à sa fin,” a déclaré Pierre Rochard, PDG de la Bitcoin Bond Company, en réponse.

Chanos a déclaré que les actions de Strategy ont baissé d'environ 50 % par rapport à leur sommet de 2025 et que la valeur nette d'actif du marché de l'entreprise (mNAV) s'est compressée à 1,23x.

“Il est prudent de couvrir ce commerce avec un mNAV en dessous de 1,25x, ayant chuté d'environ 2,0x aussi récemment qu'en juillet 2025,” a écrit Chanos dans une note.

Il a ajouté que la prime implicite de MSTR, sa valeur d'entreprise moins la valeur de son stock de 641 205 BTC, est passée d'environ $70 milliards en juillet à $15 milliards, ce qui suggère que l'entreprise pourrait maintenant être mieux valorisée.

Bien que MSTR puisse encore connaître une compression mNAV plus importante, en particulier s'il émet plus d'actions ordinaires, “la thèse a largement été réalisée”, a déclaré Chanos.

“C'est le genre de signal que vous voulez voir pour un renversement,” a déclaré Rochard.

Les actions de nombreuses entreprises cotées en bourse détenant du Bitcoin sur leur bilan ont chuté ces derniers mois, ce qui a amené certains analystes à douter de la durabilité des stratégies de trésorerie en Bitcoin.

La stratégie a été la plus durement touchée en termes de valeur totale

La stratégie a été la plus durement touchée en termes de valeur totale, avec sa capitalisation boursière tombant de plus de 43 %, passant de 122,1 milliards de dollars en juillet à 69,5 milliards de dollars vendredi.

Metaplanet, l'une des actions les plus performantes de la Bourse de Tokyo pour commencer 2025, a également vu sa capitalisation boursière réduite de 56 % depuis le 21 juin.

D'autres entreprises d'achat de Bitcoin ont même dû se défaire de certaines de leurs avoirs en BTC pour payer des dettes impayées.

La pression sur le marché des cryptomonnaies pourrait bientôt diminuer

Un des plus grands facteurs freinant le marché a été la fermeture du gouvernement américain. Cependant, plusieurs médias américains ont rapporté dimanche que le Sénat avait atteint un accord pour adopter un ensemble de projets de loi budgétaires afin de mettre fin à la fermeture.

Le Bitcoin a rebondi de 2 % à 106 430 $ en l'espace de 50 minutes après les rapports, suggérant que la réouverture du gouvernement pourrait renforcer le sentiment envers le marché des cryptomonnaies.