Comprendre cette méthode de Morpho, c'est réaliser qu'elle ne joue pas à un jeu de trafic. Ce qu'elle vise à faire est plus fondamental : décomposer le protocole de prêt en une architecture modulaire qui peut fonctionner de manière autonome, être auditable et répondre à la réglementation.

**Où se trouve le point faible des solutions traditionnelles ?**

Auparavant, ces protocoles de prêt, pour le dire simplement, étaient un système de « repas dans un grand pot ». Tous les actifs étaient jetés dans le même réservoir, la liquidité était suffisante, mais les problèmes suivaient : si une certaine devise s'effondrait, tout le réservoir devait supporter la pression de liquidation ; les taux d'intérêt étaient également fixés de manière uniforme, ceux qui souhaitaient emprunter et étaient prêts à payer des taux élevés ne trouvaient pas de canal, ceux qui souhaitaient prêter à un taux réduit ne trouvaient personne pour les écouter, les deux parties étaient frustrées.

**Solution de Morpho Blue : ouvrir un livre de comptes indépendant pour chaque paire d'actifs**

Il crée un marché indépendant pour chaque paire de relations de prêt (par exemple, emprunter des USDC en mettant en garantie des ETH, emprunter des DAI en mettant en garantie des BTC). Chaque marché gère ses propres affaires : quel est l'actif collatéral, quelle monnaie emprunter, où tracer la ligne de liquidation, quel oracle utiliser pour fournir les prix - tout est configuré de manière indépendante, et la gestion des risques est également calculée séparément.

Prenons un exemple : c'est comme transformer un grand bateau en un design à plusieurs compartiments. L'infiltration d'eau dans le compartiment A ne submergera pas le compartiment B, seul un compartiment sera endommagé en cas d'accident, le bateau pourra toujours naviguer.

**Ce design entraîne directement trois changements :**

1. Le risque est verrouillé dans un seul marché
2. Chaque paire d'actifs peut ajuster les taux d'intérêt en fonction de l'offre et de la demande.
3. Un problème n'affecte que le marché concerné, il ne se propage pas à l'ensemble.

En essence, cela transforme la « résonance du grand bassin » en « isolement des compartiments », c'est cela le véritable rempart de la stabilité du protocole.