Notre fonds d'énergie a pris une position fortement overweight dans les producteurs de gaz naturel, et voici la logique derrière cette position haussière :

La dynamique offre-demande dans le secteur du gaz naturel se présente de manière favorable. La croissance de la production a été limitée tandis que la demande continue d’augmenter, notamment grâce aux exportations de GNL et aux développements de centres de données. Ce contexte de resserrement crée une configuration attrayante pour les producteurs.

Les valorisations restent attractives par rapport aux multiples historiques, surtout en tenant compte de l’amélioration des fondamentaux. De nombreux producteurs de qualité se négocient à des prix avantageux malgré le renforcement de leurs bilans et la croissance de leur génération de flux de trésorerie disponible.

Nous percevons cette position comme une opportunité tactique dans le cadre plus large du secteur de l’énergie. Le profil risque-rendement apparaît de plus en plus asymétrique en faveur d’un potentiel de hausse.