Qu'est-ce que le TVL ? Pourquoi les investisseurs en DeFi doivent-ils comprendre ce concept

Si vous avez déjà déposé des cryptomonnaies dans la DeFi pour gagner des intérêts, vous contribuez déjà à la TVL (valeur totale verrouillée). En résumé, la TVL correspond à la somme de toutes les cryptomonnaies déposées dans les protocoles DeFi — que ce soit pour le staking et la récompense, le prêt pour générer des intérêts, ou en tant que fournisseur de liquidités pour percevoir des frais de transaction.

Comment ça se calcule ?

Supposons que vous utilisez une plateforme DeFi :

• Déposer 1000 dollars en staking pour obtenir des récompenses
• Prêter 1000 dollars pour gagner des intérêts
• Déposer encore 1000 dollars en pool de liquidités pour percevoir des frais

La TVL de cette plateforme pour cette activité serait alors de 3000 dollars. C’est aussi simple que ça.

Quelle est la taille actuelle de la TVL ?

La TVL totale de la DeFi mondiale a atteint 169 milliards de dollars, Ethereum représentant la majorité. Par rapport à 4 milliards deux ans plus tôt, la croissance est folle. Que cela signifie-t-il ? L’écosystème DeFi est vraiment en pleine explosion.

Pourquoi suivre la TVL ?

1. Évaluer si un token est surévalué
En utilisant le ratio de la capitalisation boursière ÷ TVL (similaire au ratio P/B en bourse), on peut voir si un token est cher ou pas. Par exemple, le ratio de Aave est de 0,29 (bon marché), celui de Uniswap est de 2,40 (relativement cher), et PancakeSwap est à 0,85 (moyen). Plus le ratio est bas, plus c’est sûr.

2. Évaluer la sécurité d’un protocole
Évitez ceux avec une TVL inférieure à 100 millions de dollars et qui n’ont pas été audités par des sociétés de sécurité comme CertiK — des rendements élevés s’accompagnent souvent de risques importants, voire d’arnaques. Privilégiez les protocoles avec une TVL supérieure à 1 milliard de dollars, qui sont plus fiables.

3. Mesurer le sentiment du marché
Le ratio de la capitalisation totale du marché DeFi ÷ TVL total est actuellement de 0,70, ce qui reste sain. Quand ce chiffre atteint 3-4, il faut commencer à se méfier d’un marché surchauffé.

En résumé : Que vous investissiez dans des tokens DeFi ou que vous utilisiez la DeFi pour générer des intérêts, il faut d’abord regarder cet indicateur. La TVL est le miroir de la santé du monde DeFi.