AMD cette fois-ci a vraiment décollé. Au début de l'année, à 125$, certains étaient optimistes, maintenant elle atteint plus de 260$, avec une hausse de plus de 100 %. Le point clé est la grosse commande de GPU de 6 GW d'OpenAI — OpenAI s'est engagé à dépenser plusieurs milliards de dollars pour acheter des puces AMD, et pourrait même investir dans AMD pour obtenir jusqu'à 10 % des parts.

Les analystes ont aussi réagi. HSBC a directement relevé l'objectif de prix d'AMD de 185$ à 310$, la plaçant au même niveau que NVIDIA. BofA a également porté l'objectif à 300$. La raison est simple : des cartes d'accélération AI comme la MI450 commencent à être commercialisées, avec des commandes provenant de géants comme Oracle, Meta, et OpenAI.

Les chiffres donnent le vertige : le chiffre d'affaires d'AMD pour 2025 est prévu à plus de 33 milliards de dollars (en hausse de 28 % par rapport à l'année précédente), et pourrait atteindre 40 milliards de dollars en 2026. En utilisant une valorisation à 10 fois le PS, comparable à NVIDIA à 15 fois le PS, la valorisation pourrait encore augmenter. Plus impressionnant, le plan quinquennal d'infrastructure AI d'OpenAI — AMD est l'un des principaux fournisseurs, ce qui signifie que les commandes continueront à affluer dans les années à venir.

La guerre des puces entre dans sa phase 2.0, AMD est désormais une force majeure, ne se contentant plus d'être un simple second rôle.