La machine à cash des centres de données de Nvidia : $500B Le retard pourrait générer une explosion de revenus de 165 % d'ici 2027

Voici le contexte : Nvidia dispose d’un énorme $500 d’ordre en retard pour les GPU Blackwell et les prochains puces Rubin. Le PDG Jensen Huang a simplement mentionné cela lors d’une conférence sur les centres de données — et les chiffres sont impressionnants.

Actuellement en pleine croissance : le chiffre d’affaires des centres de données a atteint $80B en H1 FY2026 (88 % du chiffre d’affaires total). Si cette tendance se maintient, ils visent environ $170B pour l’année fiscale complète. C’est déjà énorme.

Mais ce n’est pas tout. En supposant $500B les commandes en attente moins ce qui a déjà été vendu (~$180B en valeur de puces Blackwell), Nvidia a environ $320B de stock à convertir en revenus pour FY2027. TSMC augmente sa capacité d’emballage avancé de 33 % l’année prochaine, et Nvidia en verrouille 60 %. En clair : ils ont réellement la capacité dans la chaîne d’approvisionnement pour transformer ce retard en cash.

Le vent favorable : les investissements mondiaux dans les centres de données devraient atteindre $1 un trillion en 2025, pour grimper à 1,5 trillion de dollars d’ici 2027. Si le chiffre d’affaires de Nvidia dans ce secteur croît selon le rythme annuel de 40 % du capex, ils pourraient atteindre ~$450B en 2027 — soit une hausse de 165 % par rapport aux 170 milliards de dollars prévus cette année.

En résumé : Wall Street augmente déjà ses estimations, mais ces chiffres suggèrent que Nvidia pourrait dépasser même ces objectifs révisés. Le retard est réel, la capacité est là, et l’argent continue d’affluer dans l’infrastructure IA. Ce n’est pas du battage — c’est de l’arithmétique.