Chute des prix du gaz naturel : hiver doux aux États-Unis + explosion de la production, un double coup dur

Les contrats à terme sur le gaz naturel américain ont clôturé en baisse cette semaine, avec une chute de 0,96 % pour le contrat de décembre, principalement en raison de deux facteurs baissiers majeurs :

1. “Trahison” météorologique
Les prévisions indiquent que deux tiers de l’ouest des États-Unis connaîtront un temps plus chaud que la normale à la mi-fin novembre, ce qui impacte directement la demande de chauffage en hiver. Moins de chauffage signifie une demande moindre en gaz naturel, ce qui entraîne une baisse naturelle des prix.

2. Production atteignant des niveaux historiques
Le géant américain des services pétroliers Baker Hughes a rapporté une augmentation du nombre de puits de gaz naturel actifs, atteignant 128, soit le plus haut en 2,25 ans, un record récent. L’EIA prévoit qu’en 2025, la production quotidienne aux États-Unis atteindra 107,14 milliards de pieds cubes par jour (bcf/j), en hausse de 0,5 % par rapport au trimestre précédent. Actuellement, la production dans les 48 États inférieurs est de 110,0 bcf/j, en hausse de 8,1 % sur un an.

Données clés en résumé :

• Demande quotidienne dans les 48 États inférieurs : 77,0 bcf/j (en baisse de 2,7 % sur un an)
• Flux d’exportation de GNL : 17,3 bcf/j (en baisse de 0,8 % semaine après semaine)
• Inventaire de gaz naturel : supérieur de 4,3 % à la moyenne sur 5 ans, indiquant une offre abondante
• Réserves de gaz en Europe : seulement 83 % de la capacité, bien en dessous des 92 % en moyenne annuelle

Une offre abondante combinée à une demande en baisse exerce une forte pression à la baisse sur les prix. Cependant, à l’échelle mondiale, le faible niveau de stockage en Europe pourrait constituer un soutien futur.