Les prix du sucre ont rebondi lundi avec une couverture à la hausse. Le sucre de mars à NY a augmenté de +1,52 % tandis que le sucre blanc de décembre à Londres a progressé de +1,83 %, atteignant des sommets hebdomadaires. Le real brésilien s'est renforcé de +0,35 % face au dollar, ce qui a atténué la pression de vente des producteurs locaux.

Mais voici le problème : l'offre mondiale est sur le point d'inonder le marché. La production du Centre-Sud du Brésil pour 2026/27 devrait atteindre un record de 44 MMT (+3,9 % en glissement annuel), tandis que l'Inde — le troisième producteur mondial — augmente également sa production.

Les chiffres ne concordent pas. Plusieurs prévisions montrent soit un excédent, soit une réduction des déficits : le groupe BMI prévoit un excédent mondial de 10,5 MMT pour 2025/26, tandis que Sucden estime que l'Inde seule pourrait exporter 4 MMT malgré ses efforts pour détourner le sucre vers l'éthanol. Même l'USDA prévoit une augmentation des stocks mondiaux de +7,5 % en glissement annuel.

Cela dit, l'ISO maintient toujours un déficit technique de -231 000 MT pour 2025/26 #2 producer—is expected to pump out 34.9 MMT next season (+19% YoY) after last year's drought. Thailand, the #ce qui constitue la sixième année consécutive(, mais c'est le plus petit déficit de ce cycle. Rebond à court terme ou inversion structurelle ? Les données suggèrent que ce dernier n'est pas pour tout de suite.