Le marché des cryptomonnaies de novembre a encore une fois vérifié cette vieille maxime : les attentes peuvent influencer les prix plus que la réalité.

Les choses doivent être mises en contexte à partir de la mi-mois. Le 17, le BTC a brièvement chuté en dessous de 93005 dollars, presque annulant les gains réalisés depuis le début de l'année, et le marché était imprégné de pessimisme. Juste à ce moment-là, le président de la Réserve fédérale de New York a convoqué le 14 une réunion à huis clos avec les grandes banques de Wall Street. Notez qu'il ne s'agissait pas d'une annonce de baisse des taux d'intérêt, mais d'une discussion technique sur la "gestion de la liquidité". Mais cette action elle-même est suffisante pour tendre les nerfs des capitaux sensibles.

Les courants sous-jacents au niveau des politiques sont en réalité plus complexes. À l'intérieur de la Réserve fédérale, il y a actuellement trois factions qui s'affrontent : les partisans d'une réduction agressive préconisent une baisse des taux d'intérêt de 50 points de base pour rassurer le marché, les conservateurs craignent qu'un assouplissement supplémentaire ne ravive l'inflation, et les modérés insistent sur une "décision basée sur les données". Cette divergence interne, rare depuis six ans, a directement conduit les attentes du marché à osciller comme un pendule.

Les problèmes de liquidité ne sont pas sans fondement. Trois années consécutives de réduction du bilan ont épuisé les réserves excédentaires du système bancaire, et les taux de financement à court terme ont récemment dépassé à plusieurs reprises le plafond des taux des fonds fédéraux — c'est un signal typique de tension financière. Plus crucial encore est la fenêtre temporelle : la Réserve fédérale a déjà annoncé qu'elle cesserait la réduction du bilan le 1er décembre, mais les attentes du marché concernant une baisse des taux en décembre ont chuté de 91 % à 72 % en l'espace de deux semaines. L'incertitude du changement de politique est devenue l'épée de Damoclès suspendue au-dessus de tous les actifs.

Puis il y a eu le retournement dramatique du 18. Le BTC a explosé de 3,58 % en une seule journée pour atteindre 115416 dollars, l'ETH a grimpé de 9,19 % pour dépasser 4180 dollars, et le BNB a même flambé de 16,21 % pour toucher 1370 dollars. Cette vague de rebond est survenue soudainement, tout comme la chute brutale de la veille. En fin de compte, dans une phase où les signaux politiques sont flous, le marché est déterminé par les émotions et les jeux de fonds.

D'un point de vue logique de trading, il est très probable que cette volatilité extrême se poursuive à court terme. Les opérations à fort effet de levier ressemblent à danser sur le fil du rasoir - acheter après une hausse hier peut entraîner des pertes aujourd'hui, et acheter au plus bas aujourd'hui peut encore conduire à une baisse demain. Cependant, si l'on étend la période d'observation, si le resserrement monétaire se termine vraiment en décembre et que les baisses de taux se concrétisent, la pression de liquidité pourrait diminuer, ce qui augmente la probabilité que des fonds se réaffectent aux actifs cryptographiques. Les cryptomonnaies majeures pourraient devenir un choix refuge, tandis que les altcoins pourraient connaître une vague d'euphorie.

Bien sûr, à condition que la politique ne fasse plus de va-et-vient. Tant que la Réserve fédérale est encore en train de tergiverser, tout rebond pourrait n'être qu'un feu de paille.

Que penses-tu de cette vague de行情 ? Penses-tu que le反弹 peut se poursuivre, ou es-tu prêt à observer d'abord pour attendre des signaux plus clairs ?