#美联储会议纪要将公布

Compte rendu de la Réserve fédérale : le gala des économistes, le métronome des battements de cœur du marché

Comme le dit le proverbe : le Gala du Nouvel An a lieu une fois par an, et les minutes de la Réserve fédérale apparaissent aussi quelques fois par an. Elles ne participent pas à des variétés, n'interprètent pas de chansons ni ne dansent, mais dès qu'elles apparaissent, l'attention peut rivaliser avec celle des stars de premier plan. Après tout, l'objectif des minutes est unique : faire en sorte que le marché lise les phrases dans le calme et la tension.
Si les minutes sont plutôt « hawkish », cela ressemble à l'annonce soudaine de l'animateur « l'émission est prolongée de trois heures », tout le monde baisse immédiatement les bras ; si elles sont plutôt « dovish », c'est comme une pluie de cadeaux soudains, tout le monde dans les actions, les obligations et les devises se met à crier de joie.
Mais vous devez savoir : les minutes ne vous disent jamais « à quoi ressemble le marché maintenant », mais plutôt « ce que la Réserve fédérale pensait à l'époque ». Elles ressemblent plus à une lettre d'amour envoyée en retard - quand elle arrive, le sentiment du marché a déjà changé deux fois.
Le conflit central récent reste cette vieille phrase : l'inflation baisse très lentement, la Réserve fédérale est très frustrée. Si les minutes contiennent des termes de « impatience », alors les prix des actifs pourraient vaciller un peu. À l'inverse, si elles montrent « nous voyons de l'espoir », alors les actifs à risque seront comme s'ils avaient appuyé sur le bouton d'accélération.
**En essence :** les minutes ne sont pas une direction, mais un thermomètre ; ce n'est pas une politique, mais un enregistrement des humeurs. Ce que le marché observe, c'est « quelle est la distance émotionnelle au point de retournement ». Comprendre cela vous permet de vous préparer à l'avance, au lieu de réagir passivement.