L’appétit de la stratégie pour le Bitcoin s’assèche en 2025 — Que s’est-il passé ?

Contenu éditorial de confiance, examiné par des experts de l’industrie et des éditeurs chevronnés. Divulgation publicitaire Strategy, l’acheteur institutionnel de Bitcoin dirigé par Michael Saylor, longtemps surveillé par les investisseurs, a considérablement réduit ses achats cette année, selon CryptoQuant. Jadis une force constante de la demande, ses achats mensuels ont chuté de manière spectaculaire, modifiant la perception du soutien institutionnel au Bitcoin par les observateurs du marché.

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Forte baisse des achats mensuels

D’après les rapports, l’accumulation mensuelle de Strategy a culminé autour de 134 000 BTC fin 2024. En novembre 2025, ce chiffre était tombé à environ 9 100 BTC. Ce mouvement représente une baisse d’environ 93% par rapport au niveau record. Les achats de ce mois-ci étaient quasiment nuls, avec seulement 135 BTC enregistrés début décembre. Ces chiffres montrent à quelle vitesse un acheteur majeur peut se retirer.

Un gros achat malgré le recul

Les rapports ont révélé que le 17 novembre 2025, Strategy a réalisé un achat conséquent d’environ 8 178 BTC, une transaction d’une valeur d’environ $835 millions à l’époque. Cet achat était le plus important pour l’entreprise depuis juillet et a porté ses avoirs totaux à environ 649 870 BTC. Mais bien que cette opération ait été volumineuse, elle n’a pas inversé la tendance générale : l’activité mensuelle globale reste bien inférieure à celle de l’année précédente.

D’énormes avoirs mais plus de liquidités en réserve ?

Selon CryptoQuant, Strategy a également accumulé des liquidités — environ 1,4 milliard de dollars ont été mis de côté. Cette réserve est conservée pour couvrir le paiement des dividendes, le service de la dette et d’autres besoins de l’entreprise. Les observateurs estiment que cela signale un changement de cap vers la préservation de la liquidité plutôt que l’accumulation régulière de Bitcoin. En d’autres termes, l’entreprise semble privilégier la stabilité de sa trésorerie à de nouveaux achats pour l’instant.

BTCUSD s’échange à 91 995 $ sur le graphique 24h : TradingView

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Les analystes de marché voient ce ralentissement comme un signal d’alerte indiquant que l’appétit des entreprises pour le Bitcoin en trésorerie pourrait diminuer. Si d’autres grands détenteurs agissent de la même manière, la demande structurelle qui a soutenu les prix pourrait s’affaiblir.

Certains traders interpréteront ces chiffres comme une volonté de se préparer à un éventuel marché baissier. D’autres font remarquer que l’énorme réserve de Strategy — près de 650 000 BTC — lui laisse une marge de manœuvre pour traverser une période de baisse sans avoir à vendre immédiatement.

Les indicateurs clés à suivre incluent les totaux d’achats mensuels à venir et toute évolution des réserves de liquidités de Strategy. Les observateurs surveilleront si l’entreprise revient à des achats réguliers de Bitcoin ou si le niveau d’achats réduit devient la norme.

Il est également important de suivre les autres trésoreries d’entreprise, car si plusieurs ralentissements surviennent simultanément, le marché des nouveaux Bitcoins émis et disponibles pourrait se resserrer de façon significative.

Image principale de JRU, graphique de TradingView

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