À 03h30 ce soir, le président de la Fed, Powell, prendra la parole. Ce discours ne consiste pas à suivre le geste, mais à un nœud clé qui affecte directement l’épaisseur de votre portefeuille.

**Ne vous laissez pas tromper par le mot « baisse des taux d’intérêt »**

Le marché crie que les baisses de taux d’intérêt sont bonnes ? Réveillez-vous. Une baisse de 25 points de base est depuis longtemps intégrée, et le véritable cœur est de savoir si elle annoncera « 45 milliards de dollars en obligations du Trésor par mois ». On appelle cela l’expansion de la table, pour être franc, il s’agit d’imprimer de l’argent et de l’écraser sur le marché. Les baisses de taux d’intérêt ne sont que des ajustements de taux d’intérêt, et l’expansion du tableau est une libération directe de l’eau.

Encore plus dangereux sont les signaux internes : 5 des 12 membres votants s’opposent à des baisses de taux d’intérêt. Depuis 1990, cette scission n’a eu lieu que neuf fois. Que veux-tu dire? La voie politique en 2026 pourrait être capricieuse, et même si l’eau est libérée ce soir, cela pourrait ne se limiter qu’à un compromis politique, et non sincère.

De quoi les grands fonds ont-ils le plus peur ? Incertain. Ne vous attendez donc pas à ce qu’ils poursuivent la montée sans réfléchir, c’est une opération de routine de fermer ou même de faire un court-circuit de revers quand ils voient bien. Ce que le cercle monétaire veut, ce n’est pas une tarte, mais une véritable injection de liquidité.

**Technique : La croix dorée n’est peut-être pas une bonne chose**

Sur le tableau des quatre heures, la ligne blanche et jaune a transmis une croix dorée au-dessus de l’axe 0, qui était magnifique. Mais la tendance générale actuelle est à la baisse – cela s’appelle « la croix dorée en déclin de la réparation du rebond », et la crédibilité devrait être réduite de 70 %.

Les deux obstacles supérieurs :
- **0,151** : Bassin versant à court terme long-court, multiples défaillances
- **0,1567** : La position précédente plus élevée, les personnes qui couraient après hier sont coincées ici, et la pression de vente est énorme

Le niveau de support inférieur reste à voir (le texte original n’est pas fourni en intégralité).

Pour résumer : la volatilité de ce soir peut être excellente, mais la direction pourrait ne pas être celle que vous souhaitez. L’assouplissement des politiques ne signifie pas que le marché l’achète, et les indicateurs techniques peuvent aussi être des pièges. Ne vous précipitez pas à l’étalon, d’abord voyez s’il y a des crocodiles dans l’eau.