Analyste avertit d'un « balayage de liquidités » imminent sur Bitcoin avant la décision de la BOJ

Michaël van de Poppe, l’analyste basé à Amsterdam suivi de près par les traders crypto, a averti ses followers ce week-end qu’un « balayage classique » pourrait se produire en début de semaine, une prise rapide de liquidités qui élimine les mains faibles, avant de revenir à une tendance haussière.

« Je ne serais pas surpris si un balayage classique se produit lundi sur Bitcoin. Après cela ; tendance haussière de retour », a-t-il écrit, ajoutant que les prochains jours risquent d’être « fortement volatils » alors que la Banque du Japon prépare une décision de politique monétaire et qu’un calendrier macroéconomique chargé arrive dans la dernière semaine complète de trading avant les vacances.

Les traders observant l’action des prix ont constaté que Bitcoin se négociait dans la fourchette des low-$90,000, une zone qui est devenue une sorte de champ de bataille après un décembre volatile jusqu’à présent. Les flux de marché en direct montraient Bitcoin oscillant autour de 90–90,5k$ dimanche, avec plusieurs fournisseurs de données rapportant un mouvement net minimal mais des volumes plus faibles que d’habitude, les conditions de marché exactes que van de Poppe disait généralement précéder un mouvement directionnel rapide.

La structure du marché et les positions dérivées ouvertes ajoutent une intensité plus marquée à tout mouvement à court terme. Une analyse des échanges a signalé environ 23,8 milliards de dollars en options Bitcoin arrivant à expiration ce mois-ci, une concentration d’expirations qui peut historiquement amplifier les fluctuations de prix lorsque les delta hedges et les liquidations forcées se propagent à travers les carnets d’ordres. En termes simples, lorsqu’un gros lot d’options arrive à expiration, les market makers et traders doivent parfois acheter ou vendre Bitcoin sous-jacent de manière agressive pour équilibrer le risque, ce qui peut amplifier la direction que le prix choisit.

Les traders se préparent à la volatilité de fin d’année

Au-dessus de ces risques techniques et dérivés se trouve un contexte macroéconomique inattendument impactant. Les grands médias et calendriers de marché ont pointé la Banque du Japon comme un point focal cette semaine, Reuters rapportant que les observateurs du BOJ s’attendent largement à de nouvelles actions de taux alors que le cycle de hausse de la banque centrale reprend. Cette décision, combinée à un calendrier chargé de publications de données américaines, allant de l’emploi à l’inflation, retardé dans les dernières semaines de l’année, crée le genre de risque d’événement croisé que les traders n’aiment pas, surtout lorsque la liquidité est déjà faible.

Sur les graphiques, de nombreux traders suivent explicitement la même mécanique décrite par van de Poppe. Un graphique de quatre heures largement diffusé parmi les traders marque une ligne à environ 91 900$ comme un niveau important à court terme ; au-dessus, une zone de résistance proche de 100 700$ qui devrait probablement être franchie pour une reprise haussière claire.

Le même graphique indique la possibilité d’un balayage à la baisse pour capter la liquidité avant toute reprise soutenue, un scénario cohérent avec le langage du « balayage classique ». Avec un volume réduit au cours des 48 dernières heures, le chemin de moindre résistance pourrait être un mouvement rapide et net plutôt qu’un lent grind. Ce que cela signifie pour les investisseurs dépend de leur horizon et de leur tolérance au risque.

Les traders à court terme peuvent se positionner pour un mouvement en deux étapes : un balayage de liquidités pour faire sortir les stops en dessous de la consolidation récente, suivi d’un rebond qui piégera les vendeurs et propulsera le prix vers des résistances plus élevées. Les détenteurs à plus long terme surveillent si les bandes de support clés tiennent face à la réaction du marché plus large aux signaux des banques centrales. Comme certains voix institutionnelles le rappellent à leurs clients, une volatilité soudaine à cette période de l’année peut créer des opportunités mais aussi des pertes importantes, un rappel de bien dimensionner ses positions si les fluctuations quotidiennes posent problème.

Si lundi apporte le balayage que van de Poppe anticipe, l’histoire immédiate portera sur la rapidité avec laquelle les marchés peuvent absorber ce mouvement et si les expirations d’options et les titres de presse des banques centrales pousseront la reprise dans une tendance haussière durable. Si les mesures du BOJ surprennent à la hausse ou si les données américaines modifient le discours de la Fed, la compression pourrait être particulièrement forte.

Inversement, une chute coordonnée à travers les supports clés pourrait déclencher une vente plus lourde avant que les chasseurs d’opportunités ne reprennent le marché. Quoi qu’il en soit, les traders doivent s’attendre à du bruit et surveiller le volume, le signal que beaucoup disent déterminera si le mouvement post-balayage est une correction passagère ou le début de quelque chose de plus grand.

Pour l’instant, la vision de van de Poppe représente une lecture familière parmi un groupe de traders axés sur la technique : volatilité d’abord, direction ensuite. Sur un marché où les expirations d’options, les décisions des banques centrales et la liquidité de fin d’année faibles convergent, c’est une prévision que beaucoup suivront de près au fil de la semaine.