Banque d'épargne, investissement en valeurs mobilières en forte hausse de 40 %... changement de stratégie en raison de la modification des restrictions de prêt

Les banques d’épargne, afin d’accroître leurs revenus d’investissement, ont de plus en plus recours aux valeurs mobilières telles que les actions et les obligations. Le nombre de cas liés à cette tendance a fortement augmenté, entraînant une croissance de plus de 40 % de la taille totale des avoirs en valeurs mobilières depuis la fin de l’année dernière. Cela est dû à la détérioration de l’environnement opérationnel traditionnel basé principalement sur les prêts, ce qui a entraîné un changement dans la gestion des actifs.

Selon les données du 21 janvier du Conseil central des banques d’épargne et de l’évaluation de crédit de la Corée, au 30 septembre 2025, le solde des valeurs mobilières de 79 banques d’épargne à l’échelle nationale atteignait 12,5 billions de won. Comparé au solde de 8,9 billions de won à la fin de l’année dernière, cela représente une augmentation de 40,5 %, et par rapport à la tendance d’une croissance annuelle d’environ 10 % du solde des valeurs mobilières au cours des dernières années, cette hausse est très abrupte. En particulier, parmi les dix premières banques, le solde de Accuon Savings Bank a explosé de 1986 milliards de won à 9975 milliards de won au cours de la même période, soit une augmentation de plus de 400 % ; la Shinhan Savings Bank et la Welcome Savings Bank ont également augmenté de plus de 90 % et 60 % respectivement.

Derrière ce phénomène, il y a la réduction des sources de revenus due à la réglementation des prêts gouvernementaux. Le 27 juin, la politique immobilière a considérablement réduit le plafond des crédits hypothécaires pour les ménages, et les prêts PF destinés aux promoteurs immobiliers sont devenus difficiles en raison de la baisse de la valeur des garanties et des retards de vente. Face à la limitation des revenus traditionnels — notamment les intérêts —, les banques d’épargne ont investi leurs fonds d’épargne dans des valeurs mobilières pour rechercher des gains.

De plus, depuis 2025, le marché boursier sud-coréen a franchi pour la première fois le seuil des 4000 points de l’indice KOSPI, ce qui a également influencé cette tendance. Avec la prospérité continue du marché boursier, les banques augmentent leur part d’investissement dans les actions et les actifs risqués, qui offrent des rendements attendus plus élevés par rapport aux obligations d’État et autres actifs sûrs. Une partie de ces investissements est réalisée via des fonds d’entreprise.

Par ailleurs, le fonds de normalisation des PF immobiliers auquel participent les banques d’épargne est également une raison majeure. Après avoir transféré leurs créances de prêt à ce fonds, elles y participent sous forme de contribution, et dans ce processus, certains actifs sont comptabilisés comme des valeurs mobilières. Selon l’évaluation de l’agence de notation de crédit de la Corée, environ 20 % des valeurs mobilières totales des banques d’épargne, soit environ 2,6 billions de won, sont liés à ces actifs.

Cependant, cette expansion des valeurs mobilières, tout en apportant une diversification des revenus, expose également davantage les institutions financières aux risques de volatilité du marché. Plus la part des actifs risqués dans leurs investissements est élevée, plus elles sont susceptibles de subir des pertes dues aux variations des taux d’intérêt, à la chute des prix des actions, etc. En réalité, la majorité des investissements dans les fonds PF concerne des prêts relais locaux ou en phase de finalisation, ce qui, en période de dégradation économique, peut facilement se transformer en pertes, ce qui constitue une charge psychologique importante.

Cette tendance est susceptible de se poursuivre à l’avenir. Tant que la réglementation des prêts restera en vigueur, il est prévu que les institutions financières continueront à rechercher des gains dans la gestion de leurs actifs. Cependant, si la gestion des risques liés à l’augmentation de la part des investissements à haut risque n’est pas renforcée simultanément, cela pourrait affecter la stabilité globale des banques d’épargne et doit donc faire l’objet d’une attention particulière.