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La nuit dernière, la Banque du Japon a annoncé une augmentation de son taux d'intérêt à 0,75 %. Le marché s'attendait initialement à un rebond, mais cela a conduit à une tout autre situation. Les déclarations de Kazuo Ueda ont révélé une attitude réservée sur la politique - "les taux d'intérêt réels restent bas", "nous n'atteindrons pas les objectifs avant 2027". Qu'est-ce que cela a communiqué au marché ? Il est clair qu'il manque un plan d'action concret pour l'avenir.

Wall Street a un flair aigu. L'hésitation de la Banque du Japon est devenue la meilleure opportunité pour vendre le yen. Le dollar américain a grimpé au-dessus de 157 yens, et le vieux "couteau" de l'arbitrage de taux d'intérêt ressort à nouveau. Les arbitragistes empruntent des yens pour financer, puis achètent des actifs en dollars – cette stratégie est particulièrement attrayante car les taux d'intérêt du yen sont bas, le coût de financement est extrêmement faible, et l'écart de prix est énorme.

Le département des finances peut faire des déclarations, mais les mesures d'intervention tardent à se manifester. Juste à temps pour les vacances de Noël, le marché est peu actif, et la défense du marché est relâchée, ce qui devient le "coup de main" des baissiers sur l'or. La volatilité des options a grimpé en flèche, indiquant que le marché se prépare à des fluctuations plus agressives.

Cette fois, il ne s'agit pas d'une simple hausse des taux, mais du Japon qui dévoile sa position sur le marché - il y a encore une échappatoire dans la politique, la banque centrale hésite encore. Une fois que la ligne de défense des 2 % est franchie, les devises non américaines ne feront pas face à un simple ajustement, mais à un risque systémique. Le dollar continuera de se renforcer, ce qui exercera une pression énorme sur la liquidité mondiale, et le marché des cryptomonnaies, en tant qu'actif à haut risque, ne pourra pas échapper à ce choc. Le dernier effort de Tokyo détermine le flux de capitaux mondial.