2025-12-24 05:50:21

#以太坊行情解读 Quelqu'un regarde récemment la stratégie de levier d'un analyste sur ETH, j'ai donc vérifié rapidement les données on-chain et la détention des gros investisseurs. Le résultat est assez intéressant : ses opérations coïncident presque parfaitement avec la tendance d'augmentation des positions des géants du whale que je surveille depuis un moment, mais le risque de levier ici doit absolument être pris en compte.

**Que disent les données on-chain**

Au cours du dernier mois, les adresses whale détenant plus de 1 000 ETH ont collectivement augmenté leurs positions, totalisant plus de 80 000 ETH. Les sorties nettes d'ETH des exchanges ont atteint un niveau record, ce qui signifie que les gros investisseurs continuent à accumuler. Plus intéressant encore, la croissance mensuelle du montant de collatéral emprunté en ETH dans le pool de prêt Aave a atteint 40 % — les institutions empruntent pour acheter des tokens, ce qui est un signal très clair.

**Pourquoi osent-ils faire ça**

En regardant les historiques, on constate qu’après le halving, ETH a tendance à connaître une explosion de prix dans les 12-18 mois suivants. La période 2020-2021 en est un exemple parfait. En se basant sur l’hypothèse du halving du Bitcoin en 2025, la probabilité qu’ETH dépasse son précédent sommet (4800 dollars) en 2026 est plutôt élevée. Parler d’un objectif de 10 000 dollars n’est pas une simple spéculation, il y a des données qui soutiennent cela.

**Mais le risque est aussi là**

Le levier actuel est d’environ 2x. Si le prix chute en dessous de 2900 dollars, ce qui est un niveau clé à surveiller, cela pourrait déclencher une série de liquidations. Cependant, d’après la stratégie d’achat par tranches, leur prix moyen d’entrée est fixé à 3208 dollars, ils ont donc une bonne estimation de la volatilité.

**Comment je vois ça**

"Ne pas laisser quelques centaines de dollars de volatilité vous faire manquer une tendance de plusieurs milliers", je suis d’accord avec cette idée. Mais la clé est la suivante :

Ne suivez pas le levier, suivez la direction. Les institutions disposent d’outils de couverture et de systèmes de gestion des risques, alors que les particuliers risquent de devenir facilement des porteurs d’eau. Le dollar-cost averaging (DCA) est beaucoup plus fiable que l’option all-in. Les années 2024-2025 seront une fenêtre pour accumuler des positions, et une forte chute peut en fait représenter une opportunité. Et surtout : ne faites absolument pas de short. Avec le cycle de baisse des taux de la Fed + le contexte du ETF spot, faire du short revient à aller à contre-courant.

Personnellement, j’ai déjà augmenté ma position ETH de 35 % à 45 %, en gardant le reste en réserve pour les événements imprévus. Si vous croyez vraiment à la logique de 2026, chaque correction profonde pourrait être une opportunité structurelle. Vous vous souvenez de ceux qui ont acheté au fond à 312 ? Ne refaites pas la même erreur dans cette nouvelle phase de marché.

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GasSavingMaster

· Il y a 6h

Le fait que les baleines accumulent collectivement des actifs est vraiment intéressant, mais je suis surtout préoccupé par la capacité à maintenir la position à 2900. Mince, l'effet de levier est vraiment une épée à double tranchant, les institutions ont des contrôles de risque que nous n'avons pas. Investir de manière régulière et prudente, pas besoin de jouer au jeu du suspense avec ces gros investisseurs.

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StablecoinAnxiety

· Il y a 6h

Les baleines accumulent 800 000 pièces, c'est vraiment effrayant, mais elles osent encore faire ça avec un levier de 2x... Je pense que même les institutions doivent faire attention à leur gestion. Les petits investisseurs avec levier jouent avec le feu, une liquidation et tout est fini, il vaut mieux faire du dollar-cost averaging pour être tranquille. La dernière hausse de 312 a vraiment coûté cher à certains, cette fois il faut faire plus attention. ETH 2026 dépasser 10 000 ? Sur le plan de la probabilité, il n'y a pas de problème, mais encore faut-il tenir jusque-là. Ce niveau clé à 2900 est vraiment important, si on le casse, il faut s'attendre à un feu d'artifice. Parler de suivre la tendance plutôt que le levier, c'est trop radical, les petits investisseurs, écoutez bien. Les ETF spot ont vraiment changé la donne, faire du short, c'est comme un investissement suicidaire. Je renforce aussi mes positions, mais je n'ai pas osé monter à 45 %, je préfère garder un peu de munitions pour être plus serein. Je suis optimiste sur le long terme, mais j'ai peur qu'un cygne noir à court terme ne nous fasse perdre tout.

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VirtualRichDream

· Il y a 6h

Les baleines accumulent des tokens, je l'ai aussi vu, mais il faut vraiment bien doser le levier 2x, ne pas suivre la foule et tout sera fini. Cette vague est effectivement une fenêtre d'accumulation, je suis aussi en train d'augmenter progressivement ma position, j'ai juste peur que certains crient à 18 000 et que le levier explose. Les institutions ont des contrôles de risque, pas les investisseurs particuliers, ceux qui gagnent de l'argent sont toujours ceux qui ont déjà pris le train tôt, alors faisons simplement des investissements réguliers. Une cassure à 2900 dollars entraînerait une liquidation en chaîne, rien que d'y penser ça fait un peu peur, donc je ne touche pas au levier. Ceux qui shortent sont devenus fous, à ce rythme, c'est une contre-tendance brutale, c'est vraiment désagréable. La leçon sanglante de la vague de 312, cette fois on ne peut plus jamais couper en bas, n'est-ce pas ? Les institutions empruntent pour acheter des tokens avec une croissance mensuelle de 40 %, cela montre qu'elles sont vraiment optimistes, il faut juste avoir la patience de supporter la volatilité.

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RugDocScientist

· Il y a 6h

Je vois aussi que les baleines accumulent des tokens, mais la ligne de levier 2x est trop tendue, un seul cygne noir et tout disparaît, ce n'est pas valable. Les institutions ont des contrôles de risque, nous non, ne leur imitez pas en jouant avec le levier, il vaut mieux investir progressivement par tranches, c'est la bonne voie. Le prix moyen de 3208 est vraiment intelligent à verrouiller, mais je fais encore plus confiance à l'ETH au comptant, le levier, c'est difficile à dormir. J'ai entendu l'histoire de 2026, mais ceux qui suivent maintenant doivent bien réfléchir, est-ce que tu paries sur la tendance ou sur le contrôle des risques de l'adversaire ? Les petits investisseurs peuvent facilement se tromper. Ceux qui ont participé à la vague 312 ont finalement récupéré leur mise, principalement parce qu'ils n'ont pas utilisé de levier, mais si cette nouvelle position est liquidée, il n'y aura plus d'espoir. Les données de prêt sur Aave sont un vrai signal, mais cela ne signifie pas qu'il faut suivre maintenant pour faire du profit, la chronologie est très importante, mon vieux. Ne laisse pas quelques points de fluctuation influencer ton état d'esprit, c'est la plus grande différence entre les petits investisseurs et les institutions. Une chute en dessous de 2900 va-t-elle vraiment entraîner une liquidation immédiate, ou le fond va-t-il se stabiliser ? Quelqu'un a-t-il calculé ce modèle de risque précis ? Je pense que l'investissement de 45% en ETH est déjà une configuration assez agressive, garder des réserves est la bonne décision, il y aura sûrement d'autres cygnes noirs cette année.

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HodlTheDoor

· Il y a 6h

Leverage players finiront par perdre, je préfère toujours investir régulièrement pour gagner en toute sécurité Les baleines accumulent, je fais pareil, mais ne suivez pas leur jeu avec l'effet de levier Cette vague est vraiment intéressante, 2900 dollars est une barrière, si on la franchit, ce sera problématique Je pense qu'au lieu d'étudier comment ils jouent, il vaut mieux suivre le rythme et accumuler lentement Ceux qui shortent sont tous des vaches à lait, dans ce genre de période, contrevenir à la tendance revient à se faire liquider ETH à 10 millions de dollars n'est pas un rêve, mais le processus ne sera sûrement pas en ligne droite, il faut aussi se préparer mentalement Ajouter 800 000 pièces par une baleine, c'est quoi le concept ? Les institutions achètent à bas prix, et nous, on s'embrouille pour quelques centaines de dollars de hausse ou de baisse Les investisseurs particuliers et les institutions ne sont pas du tout dans la même dimension, ne vous attendez pas à copier leurs stratégies La fenêtre d'accumulation de cette période est vraiment limitée à ces deux années, si vous la manquez, vous ne pourrez que regretter Le prix moyen de 3208 reste une référence très importante, vous pouvez augmenter votre position si le prix baisse

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BlockTalk

· Il y a 6h

Oh là là, le levier c'est vraiment une épée à double tranchant. Les données sont effectivement impressionnantes, mais une petite erreur et c'est fini. Eh non, la rupture à 2900 va-t-elle vraiment entraîner une liquidation en chaîne ? Le prix moyen des institutions à 3208 n'est-il pas plutôt risqué ? Maman, cette vague à 312 m'a laissé un souvenir amer, je n'ose plus vraiment tout miser cette fois-ci. L'investissement régulier, c'est vraiment top. Comparé à parier sur une grosse tendance, accumuler prudemment des jetons est beaucoup plus sain mentalement. Attends, l'explosion récente du volume de prêt sur Aave, c'est vraiment un signe positif ou plutôt un signal de risque ? Les vendeurs à découvert, vous voulez vous faire piéger ? La Fed ose encore vendre à découvert dans ce cycle ? Ce gars qui a 45% de position ETH, il croit vraiment en 2026. Je préfère rester prudent. Si cette logique était là l'année dernière, je l'aurais déjà suivie. Est-ce qu'il ne est pas trop tard pour y croire maintenant ? Les baleines qui accumulent des jetons, gagnent-elles forcément de l'argent ? Elles ont aussi leurs moments de vendre en catastrophe.

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HashRateHustler

· Il y a 7h

Les baleines accumulent, les institutions empruntent, ce signal est vraiment très clair. Mais les joueurs avec levier sont toujours susceptibles d'être expulsés à 2900, les petits investisseurs ne devraient vraiment pas suivre.

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