Comment choisir entre actions ordinaires et actions privilégiées : guide pour les investisseurs

Lorsqu’il s’agit d’investir en bourse, le choix du type d’action est fondamental. Toutes les actions ne fonctionnent pas de la même manière, et comprendre leurs particularités peut faire la différence entre un investissement réussi et un investissement médiocre. Les entreprises proposent principalement deux catégories : actions ordinaires et actions préférentielles, chacune conçue pour des profils d’investisseurs différents.

Le dilemme de l’investisseur : rendement ou sécurité ?

La décision entre une action ordinaire et une action préférentielle n’est pas triviale. Alors que la première promet un potentiel de croissance plus élevé, la seconde offre une stabilité des revenus. Cette divergence reflète des stratégies d’investissement totalement opposées.

Actions ordinaires : volatilité avec opportunité

L’action ordinaire représente la forme la plus traditionnelle de participation actionnaire. En investissant dans ce type d’actions, vous obtenez :

• Pouvoir décisionnel : Droit de vote lors des assemblées d’actionnaires, vous permettant d’influencer la direction de l’entreprise
• Potentiel illimité : La valeur peut croître significativement avec le succès de l’entreprise
• Liquidité supérieure : Transactions rapides et efficaces sur les marchés principaux
• Dividendes variables : Fluctuent selon la rentabilité, ce qui peut signifier des paiements importants ou nuls

Cependant, cette flexibilité a son prix. En cas de faillite, vous récupérez votre investissement seulement après les créanciers et les actionnaires préférentiels.

Actions préférentielles : revenus prévisibles

De leur côté, les actions préférentielles fonctionnent comme un hybride entre obligations et capitaux propres :

• Dividendes fixes et prioritaires : Garantissent des revenus réguliers avant ceux des actionnaires ordinaires
• Protection accrue en cas de liquidation : Priorité sur les actionnaires ordinaires (même si elles cèdent devant les dettes)
• Pas de droits de vote : Vous sacrifiez l’influence sur la gouvernance pour la stabilité
• Sensibilité aux taux d’intérêt : Leurs rendements se comportent de manière similaire à des instruments à revenu fixe

Les actions préférentielles attirent les retraités et les investisseurs conservateurs ; les actions ordinaires, les entrepreneurs et les spéculateurs.

Variantes dans chaque catégorie

Tant les actions ordinaires que les actions préférentielles ont des sous-types. Dans le cas des actions ordinaires, certaines n’ont pas de droits de vote, tandis que d’autres appartiennent à des “classes multiples” avec des droits différenciés. Les préférentielles peuvent être cumulatives (garder les dividendes impayés), convertibles (se transformer en ordinaires sous certaines conditions) ou rachetables (l’entreprise les rachète).

Comparatif de rendement réel

Les données de marché parlent d’elles-mêmes. Au cours des cinq dernières années :

• S&P 500 (principalement actions ordinaires): +57,60%
• S&P U.S. Preferred Stock Index (actions préférentielles): -18,05%

Cette divergence souligne comment une politique monétaire restrictive impacte particulièrement les actions préférentielles (sensibles aux taux d’intérêt), tandis que les actions ordinaires se redressent lors de cycles économiques expansifs.

Étape par étape : comment investir

1. Choisissez une plateforme réglementée : La sécurité est prioritaire. Recherchez des courtiers agréés avec une bonne réputation.

2. Ouvrez votre compte : Fournissez des données personnelles et financières ; cela nécessite souvent un dépôt initial.

3. Analysez avant d’acheter : Étudiez les chiffres de l’entreprise, le secteur, les tendances du marché.

4. Exécutez votre ordre : Utilisez des ordres “au marché” (prix actuel) ou “limités” (prix spécifique). Vous pouvez aussi trader via des CFD si votre courtier le permet.

Stratégie selon votre profil

Pour les investisseurs agressifs : Les actions ordinaires sont votre allié. Elles tolèrent la volatilité, recherchent une croissance accélérée, ont un horizon temporel long (10+ ans). Idéal en phases précoces ou intermédiaires de la vie financière.

Pour les investisseurs conservateurs : Les actions préférentielles conviennent mieux. Elles privilégient des flux réguliers, sont proches de la retraite, valorisent la préservation du capital, acceptent des rendements modérés en échange de prévisibilité.

Stratégie mixte : De nombreux investisseurs sophistiqués combinent les deux. Les ordinaires apportent un potentiel de hausse ; les préférentielles, une base de rentabilité. Cette diversification ajuste le risque et le rendement selon le besoin.

Conclusion : le contexte compte

Il n’existe pas de “meilleur” type d’action en termes absolus. L’action ordinaire brille en période de croissance économique et de taux faibles ; les préférentielles renaissent lorsque l’incertitude s’intensifie et que les rendements de la rente fixe deviennent attractifs.

L’S&P U.S. Preferred Stock Index, représentant environ 71% du marché préférentiel américain, témoigne de l’importance institutionnelle de ce segment. Son comportement divergent par rapport au S&P 500 montre que ces instruments répondent à des logiques différentes.

Votre choix doit s’aligner sur trois facteurs : tolérance au risque, horizon temporel et revenus nécessaires. Surveillez régulièrement votre portefeuille et ajustez-le selon l’évolution du marché. L’investissement intelligent, ce n’est pas de viser, mais de viser en connaissance de cause.