Investisseurs taïwanais achetant des actions américaines : Guide complet pour la gestion du compte de courtage par procuration

Si vous êtes un investisseur taïwanais souhaitant accéder au marché boursier américain, l’un des termes que vous entendrez le plus souvent est «複委託» (Sub-brokerage). Cette méthode d’investissement est la plus utilisée à Taïwan en termes de volume de transactions, et constitue également l’option la plus facile pour les débutants. Mais un compte de複委託 vous convient-il vraiment ? Combien coûtent les frais de transaction ? Comment ouvrir un compte de manière la plus avantageuse ? Cet article analysera en profondeur ces questions clés.

Qu’est-ce que exactement le複委託 ?

En termes simples, le複委託 consiste à déléguer à un courtier local, qui à son tour transmet la commande à un courtier étranger pour acheter ou vendre des actions étrangères. La dénomination officielle est « activité de négociation de valeurs mobilières étrangères sous mandat », mais tout le monde parle simplement de複委託 ou de Sub-brokerage.

Le fonctionnement concret est le suivant : vous ouvrez un compte auprès d’un courtier taïwanais habilité au複委託, puis passez des ordres via leur application ou leur système. Après réception de votre instruction, le courtier la transmet à un courtier partenaire enregistré sur une bourse étrangère, généralement aux États-Unis, qui exécute la transaction sur le marché américain. Le résultat de la transaction est ensuite renvoyé au courtier taïwanais, et vous pouvez voir votre position dans votre compte.

Grâce à cette méthode, vous pouvez investir dans les marchés boursiers de pays comme les États-Unis, le Japon, Hong Kong, la Chine, etc., en achetant des actions, ETF, obligations étrangères, etc. En particulier, les ETF américains sont devenus l’outil d’investissement le plus populaire pour les investisseurs taïwanais souhaitant entrer sur le marché américain.

##複委託 vs Courtiers étrangers : comment choisir ?

Le meilleur choix pour les débutants ? Le複委託 est la méthode la plus sûre et la plus simple pour commencer. Vous n’avez pas à gérer vous-même les comptes en devises ou les transferts internationaux, et la question fiscale est également prise en charge par des spécialistes. Mais si votre fréquence de trading est élevée ou si vous investissez de grosses sommes, à long terme, un courtier étranger sera plus avantageux.

Processus complet de transaction avec un compte複委託

Lorsqu’un investisseur achète des actions américaines via複委託, le processus comprend quatre étapes :

Étape 1 : Passage de l’ordre par l’investisseur
Vous passez un ordre via l’application ou le site web du courtier taïwanais, en précisant le titre, la quantité et le prix d’achat ou de vente.

Étape 2 : Transmission de la commande au courtier étranger
Le courtier taïwanais reçoit votre ordre, puis le transmet immédiatement à un courtier partenaire à l’étranger, généralement enregistré sur une bourse américaine, habilité à passer des ordres directs.

Étape 3 : Exécution et règlement sur le marché étranger
Le courtier étranger exécute la transaction sur la bourse, puis renvoie le résultat au courtier taïwanais, qui met à jour votre compte en conséquence.

Étape 4 : Détention et droits de propriété
Après la transaction, les actions sont détenues dans un compte de dépôt étranger du courtier, qui en assure la garde. Mais l’essentiel est que vous bénéficiez de tous les droits liés à ces actions, y compris les dividendes. Ce système est totalement légal et courant sur les marchés internationaux.

Quels frais le複委託 engendre-t-il ? Ce que l’investisseur doit savoir

Bien que pratique, le複委託 comporte une structure de coûts relativement complexe. Les principaux frais à connaître sont :

Frais de commission

Les courtiers taïwanais facturent généralement entre 0,1 % et 1 % du montant de la transaction, avec un seuil minimum de 25-50 USD. Cependant, certains courtiers ont récemment réformé leur politique, comme Cathay Securities, qui a supprimé le seuil minimum, rendant leur offre plus conviviale.

Frais liés à la transaction

Outre la commission du courtier, les frais pour trader sur le marché américain incluent :

• Frais de la SEC (Securities and Exchange Commission) : 0,00278 % du montant de la transaction lors de la vente
• Frais TAF (Trading Activity Fee) : 0,000119 USD par action, plafonné à 5,95 USD par ordre, prélevé lors de la vente
• Frais de la bourse : environ 0,00565 % pour l’achat et la vente, avec des frais de transaction d’environ 0,0027 %

( Coûts fiscaux

• Les dividendes américains sont soumis à 30 % d’impôt sur le revenu, mais il est possible de demander un remboursement auprès de l’IRS, processus complexe
• Pour les investisseurs taïwanais, les revenus étrangers ne sont imposables que si le revenu brut dépasse 6,7 millions TWD
• Formule de calcul de l’impôt : )Revenu brut - 6,7 millions TWD( × 20 %
• Investir dans des actions hongkongaises ou chinoises est considéré comme un investissement étranger ou domestique, respectivement

) Frais de change

• Le複委託 utilise un taux de change fixe fourni par le courtier, ce qui peut entraîner un risque de différence de taux
• Les frais de transfert international varient selon la banque, certaines (comme Taishin Bank) peuvent les exonérer
• Après achat, le règlement se fait en T+1, et après vente en T+3, avec une livraison effective en T+2

Règles importantes à connaître pour le trading複委託

Lors de l’utilisation du複委託, il est essentiel de connaître ces règles pour éviter tout blocage ou problème :

1. Seules les ordres à cours limité sont acceptés – vous devez définir un prix à l’avance, les ordres au marché ne sont pas autorisés
2. Règles de dépôt préalable – le compte doit disposer de fonds suffisants pour la transaction, généralement supérieur au montant de la transaction (pour couvrir la fluctuation du taux de change), le surplus étant remboursé après livraison
3. Interdiction de crédit ou de vente à découvert – le compte複委託 ne permet pas d’utiliser le levier, ni de faire du crédit ou de la vente à découvert, sauf exception pour certains courtiers
4. Horaires d’activité – suivre le calendrier des marchés étrangers, qui ne ferment pas, mais en cas de vacances bancaires ou de fermeture de la plateforme de change, la transaction ne peut pas être effectuée
5. Heures de trading aux États-Unis – de 09h30 à 16h00 heure locale, soit en heure taïwanaise : en été, 21h30 à 04h00, en hiver, 22h30 à 05h00
6. Risque de change – en utilisant un taux fixe fourni par le courtier, il existe un risque de différence de taux lors de la livraison

Comment demander un compte複委託 ? Processus complet d’ouverture

Les investisseurs taïwanais doivent préparer deux comptes : un compte複委託 auprès d’un courtier taïwanais, et un compte en devises étrangères. L’ouverture peut se faire en agence ou en ligne.

Matériel nécessaire avant l’ouverture

✓ Pièces d’identité (carte d’identité + passeport ou permis de séjour)
✓ Deuxième pièce d’identité (carte d’assurance maladie, permis de conduire ou autre)
✓ Tampon ou sceau (nécessaire en agence pour signer les documents)
✓ Photocopie du compte bancaire (pour prouver la capacité financière)
✓ Personne physique nationale de 18 ans ou plus

( Étapes de la demande d’ouverture

Étape 1 : Choix du mode d’ouverture
En agence dans une filiale ou en ligne via le site du courtier, cette dernière option étant plus pratique.

Étape 2 : Signature des accords
Que ce soit en ligne ou en agence, il faut signer un contrat de複委託. Lors de cette étape, il faut indiquer le code du courtier et choisir la devise de règlement (TWD ou USD).

Étape 3 : Transfert des fonds
Une fois le compte ouvert, transférer les fonds d’investissement dans le compte de règlement複委託. Vos fonds et actions seront alors sous la garde du courtier, ce qui est la pratique standard et sécurisée.

Comparatif des frais des courtiers複委託 à Taïwan

Voici une comparaison des frais des principaux courtiers複委託 à Taïwan (pour la commande en ligne) :

Comment choisir ? La différence de frais entre ces courtiers est faible, mais la plupart offrent une possibilité de négociation pour obtenir des remises plus importantes. Actuellement, Cathay Securities, qui a supprimé le seuil minimum, est considéré comme l’option la plus avantageuse. Il faut aussi noter que les coûts複委託 pour les actions américaines comprennent deux parties : les frais du courtier taïwanais + ceux de la bourse étrangère (et éventuellement du courtier étranger). Les frais pour acheter des actions américaines sont généralement faibles, mais pour des actions chinoises ou hongkongaises, ils peuvent atteindre 1-2 %.

Autres moyens d’investir dans les actions américaines en dehors du複委託

) 1. Ouvrir directement un compte chez un courtier étranger

En passant par un courtier américain comme Firsttrade, vous pouvez acheter des actions américaines, futures, options, ETF, obligations américaines, etc. Les commissions sont totalement gratuites, et les coûts de transaction ne concernent que les frais de la bourse (négligeables). Cependant, l’ouverture est plus difficile, avec une interface principalement en anglais.

2. Trader via CFD sur les actions américaines

Les CFD sur actions américaines sont des contrats de différence basés sur le marché américain, similaires à des contrats à terme, permettant d’acheter ou vendre à la hausse ou à la baisse, avec effet de levier. L’avantage est qu’un petit capital suffit pour ouvrir un compte, avec des frais très faibles (0,01%-0,015 %), aucune commission, uniquement le spread et les frais de financement overnight. Idéal pour les traders actifs ou ceux qui ont besoin de levier.

Le複委註 est-il fait pour vous ? Guide ultime pour les investisseurs

Les investisseurs pour qui le複委訴 est idéal : ceux qui ne font pas de trading fréquent, privilégient la stabilité et la détention à long terme, veulent gérer en TWD simplement, et acceptent des frais plus élevés pour plus de simplicité.

Les avantages principaux du複委訴 : processus simple, pas besoin de gérer ses devises ou transferts internationaux, support en chinois, gestion fiscale par des spécialistes.

Les inconvénients principaux : frais plus élevés, gamme de produits limitée, impossibilité d’utiliser le levier, commandes pouvant être retardées.

Conseil final : si vous êtes débutant, le複委訴 est la solution la plus simple et sécurisée. Mais avec l’expérience, si votre trading devient fréquent ou si votre capital augmente rapidement, envisagez de passer à un courtier étranger, ce qui vous fera économiser des coûts importants à long terme.

【Glossaire des termes d’investissement】

ETF (Fonds négociés en bourse)
Dans le複委訴, désigne un fonds indiciel d’actions, regroupant un panier d’actions dans un indice. Par exemple, un ETF FANNG émis par un courtier, sélectionne les grandes entreprises technologiques FANNG et cinq grandes sociétés technologiques chinoises, avec une pondération ajustée périodiquement pour suivre le secteur technologique leader.

Lot (unité d’action)
Les lots de Hong Kong ne sont pas fixes, varient selon la société, allant de 200 à plusieurs dizaines de milliers d’actions ; en Chine, un lot est toujours de 100 actions ; aux États-Unis, c’est par action. Toutes les transactions doivent se faire par lots entiers.

Fonds en transit
Les fonds issus de la vente d’actions effectuée le jour même mais non encore livrés, peuvent être réinvestis dans le même marché et la même devise, c’est-à-dire que vous pouvez acheter immédiatement après avoir vendu, mais le retrait doit attendre la livraison effective.