Il y a deux nuits, une donnée a mis pas mal de traders un peu nerveux : la Réserve fédérale a injecté un total de 38 milliards de dollars de liquidités sur le marché en ces dix derniers jours, dont 6,8 milliards rien qu'hier. Cela semble être une action importante, mais ce qui suit est un peu étrange.

En faisant une estimation rapide : l'ETF spot Bitcoin a connu quatre jours de flux net entrant au cours de ces dix jours, même en tenant compte des sorties de fonds des autres ETF comme Ethereum, Solana, etc., le déficit total ne dépasserait pas 100 milliards de dollars. Et les 280 milliards de dollars restants ? On dirait qu'ils ont disparu en fumée, sans laisser la moindre trace.

Où est passé cet argent ? Peut-être qu'il a été placé dans un coin, en attendant que les investisseurs particuliers entrent pour prendre la relève ? Ou alors, il sert simplement à soutenir le marché, pour éviter une chute brutale ? Toutes ces hypothèses existent, mais la vérité est probablement plus complexe que ce que l’on imagine.

**La liquidité et le prix jouent à se déconnecter**

Normalement, avec une injection de 380 milliards de dollars de liquidités, le prix des actifs cryptographiques majeurs devrait réagir de façon évidente. Pourtant, la réalité est que Bitcoin ne parvient même pas à franchir la barre des 90 000 dollars, et la taille des fonds ne correspond pas du tout à la performance du marché.

Si l’argent n’a pas été investi dans les actifs cryptographiques principaux, ni n’a stimulé de manière significative le marché boursier traditionnel, alors où est-il allé ? Dans les réserves des banques ? Dans le marché des obligations d’État ? Ou dans un " trou noir" de fonds que nous n’avons pas encore découvert ?

**L’émotion et la liquidité s’affrontent**

D’un côté, la pression de vente semble assez forte, de l’autre, une énorme quantité de liquidités soutient le marché en secret. Cet état de contradiction indique généralement qu’un grand changement de tendance est imminent. Ce phénomène étrange de "trop d’argent, mais pas de hausse des prix" reflète probablement quelque chose de plus profond que ce que l’on voit en surface.