Le renminbi atteint un nouveau sommet annuel face au dollar américain ! Goldman Sachs prévoit qu'il atteindra 6,85 en 2026, accélérant le processus d'internationalisation

Taux de change innovant, signaux de marché clairs

Récemment, la tendance à l’appréciation du renminbi a été particulièrement remarquable. Au 26 novembre, le dollar américain face au renminbi onshore (USD/CNY) est tombé à 7.0824, et face au renminbi offshore (USD/CNH) à 7.0779, atteignant tous deux leur plus bas niveau depuis plus d’un an. Il ne s’agit pas seulement d’une variation numérique, mais aussi d’une reflection de l’ajustement stratégique de la politique monétaire chinoise.

L’indice de taux de change du renminbi CFETS a augmenté pour atteindre 98.22 le 21 novembre, enregistrant un sommet depuis avril cette année. Derrière cette série de données, se trouvent le cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale, ainsi qu’une orientation soigneusement guidée par la politique intérieure.

Une politique concertée pour favoriser l’appréciation

Depuis plusieurs mois, la Banque populaire de Chine a continuellement guidé la force du renminbi en fixant le taux de change médian quotidien (maintenant le taux au comptant dans une fourchette de ±2%). Parallèlement, les banques d’État achètent fréquemment des dollars sur le marché des changes pour stabiliser la volatilité, créant ainsi une tendance à la hausse stable.

Derrière cette stratégie combinée, se cache un objectif stratégique plus profond. Kiyong Seong, stratège macroéconomique en chef d’BNP Paribas en Asie, souligne qu’en période de volatilité mondiale, démontrer la stabilité et la résilience du renminbi est une étape clé pour promouvoir son internationalisation.

Kelvin Lam, économiste principal chez Pantheon Macroeconomics, compare cette situation à la crise financière asiatique de 1998. À l’époque, le renminbi a refusé de participer à la course à la dévaluation, consolidant ainsi son rôle de monnaie d’ancrage régionale. Aujourd’hui, la Chine semble reproduire cette logique stratégique — en montrant la force et la stabilité du renminbi, elle cherche à renforcer sa crédibilité internationale.

Une perspective historique, une appréciation significative

En comparaison, en 2018, le renminbi s’était déprécié d’environ 5% en raison de la guerre commerciale avec les États-Unis, alors qu’en 2025, il s’apprécie de près de 3%. Ce tournant marque un changement fondamental dans l’attitude politique.

Les dernières données de la Banque des règlements internationaux confirment davantage l’impact mondial de cette tendance. Depuis 2022, le volume moyen quotidien des transactions en dollars américains contre le renminbi a augmenté de près de 60%, atteignant 781 milliards de dollars, représentant plus de 8% du total mondial des échanges de devises. Cela indique que l’appréciation du renminbi face au dollar n’est pas un phénomène isolé, mais une évolution majeure dans le système financier international.

Goldman Sachs prévoit : un potentiel d’appréciation important

L’équipe d’analystes de Goldman Sachs a formulé une prévision claire pour la tendance future du renminbi. Compte tenu de l’approbation des autorités pour l’appréciation du renminbi, ils anticipent que le taux de change à la fin de l’année atteindra 1 dollar pour 7 yuans, et que d’ici la fin de l’année prochaine, le renminbi pourrait continuer à s’apprécier pour atteindre 6.85 yuans.

Les analystes soulignent que cette prévision repose sur une analyse combinée de facteurs économiques et non économiques. L’internationalisation du renminbi est devenue une priorité stratégique pour le gouvernement chinois, et ce processus devrait s’accélérer de manière significative dans les années à venir. Cela concerne non seulement les données de taux de change, mais aussi la montée en puissance de la position de la Chine dans le système financier mondial, ainsi que le renforcement continu du rôle du renminbi en tant que monnaie de réserve internationale.