Or argent (Silver): un actif obscurci depuis 4 000 ans, mais est-il arrivé à l'ère de générer des rendements réels ?

Dans le contexte du marché mondial actuel, l’argent a quitté l’ombre de l’or pour devenir un actif auquel les analystes et les investisseurs institutionnels portent de plus en plus d’attention. La raison n’est pas son ancienneté, mais le fait que l’argent est devenu une matière première indispensable pour la technologie moderne, et le marché fait face à une pénurie prolongée.

La révolution industrielle nécessite plus d’argent que ce que la majorité des investisseurs pensent

Avant d’entrer dans le détail, jetons un coup d’œil à la rôle que joue l’argent dans le monde actuel.

La vérité non contestée est que l’argent est massivement utilisé dans les domaines de microélectronique, fabrication de batteries EV, panneaux solaires et équipements 5G. Ses propriétés supérieures en conduction thermique, électrique et en réflexion de la lumière font qu’aucun autre métal ne peut le remplacer. La brillance de l’or ? C’est du passé. L’argent est une étoile montante.

Le rapport World Silver Survey 2025 du Silver Institute, une organisation de recherche industrielle, révèle une image claire : le marché fait face à un “déficit structurel” (Déficit Structurel) depuis plus de 4 ans. La demande industrielle a dépassé le record de 680,5 millions d’onces en 2024, représentant près de 59 % de la demande totale. Pendant ce temps, l’offre est insuffisante, car la production minière a ralenti et les stocks s’épuisent.

L’équation est simple : demande inélastique + offre inélastique = nécessité de prix en hausse

4 000 ans d’histoire de l’argent : du moyen de commerce à l’élément essentiel du futur

L’humanité a appris la valeur de l’argent depuis l’Antiquité :

• 3000 av. J.-C. : les Sumériens et les Égyptiens utilisaient des lingots ou des pièces d’argent comme moyen d’échange de valeur.
• XVIe siècle : les lingots d’argent d’Espagne sont devenus la première monnaie mondiale traversant les océans et acceptée partout dans le monde.
• Jusqu’en 1857 : l’argent restait une monnaie légale pour le paiement des dettes aux États-Unis.
• Après 1935 : l’abandon du standard argent a mis fin à son rôle monétaire, mais a ouvert un nouveau chapitre : l’argent en tant qu’actif d’investissement et matière première industrielle.

Ce chapitre touche à sa fin, laissant place à un nouveau, rempli de possibilités plus grandes.

La pénurie d’argent : coûts énergétiques, quantité limitée et timing

Une analyse approfondie du marché de l’argent ne peut faire abstraction de trois facteurs clés :

1. La demande en forte croissance
Alors que le monde accélère sa transition vers l’énergie propre, EV, numérique et IA, tout nécessite de l’argent avec une efficacité accrue. Coûts de l’énergie, coûts de production, accélération : il n’y a pas d’autre option que l’argent.

2. L’offre limitée
Les quantités d’argent provenant de l’exploitation minière et du recyclage, en tant que sous-produits d’autres industries, ne peuvent pas augmenter rapidement à court terme.

3. La distorsion du ratio Gold/Silver
Le ratio GSR (Gold/Silver Ratio) reste à un niveau élevé de 84:1 ou plus, supérieur à la moyenne historique. Cela indique que l’argent est encore sous-évalué par rapport aux changements fondamentaux du marché industriel.

Problème : le marché de l’argent se négocie avec une longueur d’avance sur l’or de 2 à 3 fois, ce qui le rend généralement plus risqué, mais aussi plus susceptible de générer des rendements élevés.

Comparaison approfondie : or vs argent – des actifs aux mondes différents

Pourquoi l’argent pourrait-il l’emporter à moyen terme ?

L’or est la valeur de référence pour ceux qui recherchent la “stabilité décisionnelle”, mais l’argent a une faiblesse (volatilité) qui devient une force (opportunité de rendement) si les investisseurs intermédiaires peuvent accepter le risque.

Le ratio Gold/Silver élevé = argent sous-évalué = opportunité de profit.

4 voies d’investissement en argent accessibles aux investisseurs thaïlandais

1. Possession physique d’argent (Silver Physique)

Convient pour : investisseurs à long terme souhaitant posséder un actif tangible et ne faisant pas confiance au système.

Où acheter : bijouteries et magasins d’argent de renom tels qu’Ausiris, MTS Gold, Bowins Silver, SNP Gold, principalement dans les quartiers commerciaux.

Avantages :

• Posséder un actif réel, tangible
• Aucun risque de contrepartie

Inconvénients :

• Investissement initial élevé
• Marges de prix (Premium) relativement importantes
• Coûts de stockage et d’assurance

2. Investir via des fonds communs de placement et des actions minières

Convient pour : investisseurs recherchant liquidité et diversification.

Exemples :

• Fonds DAOL-SILVER (Global X Silver Miners ETF)
• Actions minières argent dans le monde : Pan American Silver, Wheaton Precious Metals, Fresnillo, Hecla Mining

Avantages :

• Haute liquidité, négocié en bourse
• Pas de souci de stockage

Inconvénients :

• Risques spécifiques à chaque société (gestion, coûts de production, risques politiques)
• Les prix des actions ne suivent pas forcément ceux de l’argent à 100 %

3. Négociation de contrats à terme (Futures)

Convient pour : investisseurs professionnels, expérimentés.

Détails : TFEX Silver Online Futures, basé sur un prix d’argent pur à 99,9 %, contrat avec un multiplicateur de 3 000.

Avantages :

• Investissement initial faible (Effet de levier élevé)
• Profiter des marchés haussiers et baissiers

Inconvénients :

• Risque très élevé
• Complexe, réservé aux professionnels

4. Négociation de CFD (Contract for Difference)

Convient pour : traders à court et moyen terme, recherchant une grande flexibilité.

Symbole : XAGUSD (Argent par rapport au dollar américain)

Avantages :

• Investissement initial faible (Effet de levier)
• Grande flexibilité, ouverture et fermeture rapides
• Haute liquidité, négociation quasi 24h/24, 5j/7
• Aucun coût caché (stockage, assurance)
• Investissement à partir de $50

Inconvénients :

• Risque lié à l’effet de levier
• Risque de contrepartie (Choisir un broker fiable est crucial)

Plateforme recommandée : broker CFD fiable, sans commission, faible spread, et compte démo à $50,000 pour s’entraîner avant de trader en réel.

Avantages et risques : équilibrer son portefeuille

Opportunités :

• Rendements potentiellement supérieurs à l’or (avec la volatilité)
• Demande industrielle en croissance continue (2-3 décennies à venir)
• Prix plus accessible (par once moins cher)
• Actif de protection contre l’inflation, éprouvé

Risques :

• Haute volatilité, possibilité de pertes importantes à court terme (en cas de chute brutale)
• Sensibilité à la conjoncture économique (la moitié de la demande provient de l’industrie)
• Si physique : coûts de stockage, assurance, risques de sécurité
• Pas de rendement d’intérêts, uniquement plus-value en capital (Capital Gain uniquement)

Conclusion : Silver au quotidien et préparation

L’argent n’est plus “l’or des pauvres”. Il est devenu une matière première stratégique du monde moderne, valorisée pour de bon pour la première fois en raison d’un déficit structurel prévu pour durer.

Pour les investisseurs thaïlandais intéressés :

• Décidez selon vos objectifs (Conserver ou spéculer ?)
• Évaluez votre tolérance au risque (Volatilité 2-3 fois celle de l’or)
• Choisissez la voie d’investissement adaptée à votre situation personnelle (Physique, fonds, futures, CFD)
• Si vous optez pour CFD ou futures : entraînez-vous via un compte démo, puis investissez en réel en toute connaissance de cause.

Ce mode d’investissement est accessible aux investisseurs particuliers, sans attendre une institution financière majeure, rendant l’accès au marché de l’argent plus simple que jamais. Rappelez-vous simplement : plus d’opportunités = plus de risques. La préparation adéquate est la clé.