Les actions américaines grimpent le long d'une courbe ascendante alors que les données économiques alimentent l'élan de la hausse

Les actions américaines ont prolongé leur série de gains récente mardi, avec les principaux indices enregistrant des gains solides malgré une volatilité en début de séance. Le S&P 500 a augmenté de 31,30 points pour clôturer à 6 909,79, atteignant un nouveau sommet historique, tandis que le Nasdaq a bondi de 133,02 points pour atteindre 23 561,84. Le Dow Jones a également participé au rallye, en hausse de 79,73 points pour finir à 48 442,41. Ces mouvements reflétaient la tendance haussière plus large qui a caractérisé le sentiment du marché lors des récentes sessions de trading.

Surprises de la croissance économique, reprise des inquiétudes inflationnistes

Le catalyseur de l’activité du marché mardi provenait d’un rapport du Département du Commerce révélant une expansion économique plus forte que prévu. Le PIB réel a augmenté de 4,3 % au troisième trimestre 2025, dépassant largement les attentes des économistes de 3,3 % de croissance et la progression de 3,8 % du trimestre précédent. Bien que cette croissance robuste ait initialement suscité une incertitude lors de la séance matinale, le rallye ultérieur suggère que les investisseurs ont interprété ces données comme la preuve de fondamentaux économiques résilients soutenant la trajectoire ascendante des marchés actions.

Cependant, le même rapport a introduit un facteur de complication — l’inflation des prix à la consommation a accéléré de manière séquentielle du deuxième au troisième trimestre. Ce double récit de forte croissance associé à une hausse des pressions sur les prix a créé un contexte complexe pour les délibérations de la Réserve fédérale. La première réunion de 2026 de la banque centrale étant prévue pour fin janvier, les participants au marché ont été confrontés à de nouvelles questions sur la trajectoire des taux d’intérêt pour l’année à venir.

Changement de perspective sur les taux d’intérêt alors que les attentes concernant la Fed se réajustent

L’outil FedWatch du CME Group indique actuellement une probabilité de 86,7 % que la Réserve fédérale maintienne ses taux inchangés lors de sa réunion de janvier, un changement radical par rapport à seulement un mois auparavant, où cette probabilité était de 58,0 %. Ce réajustement reflète la réévaluation par les marchés de la dynamique de l’inflation et de la réponse probable de la Fed.

Selon Mike Fratanton, économiste en chef de la Mortgage Bankers Association, « ces données économiques montrent une expansion inégale avec une inflation qui persiste bien au-dessus des niveaux cibles du FOMC. » Fratanton prévoit que les décideurs maintiendront les taux stables en janvier mais qu’ils les réduiront probablement à nouveau en 2026. Par ailleurs, Kevin Hassett, directeur du Conseil économique national et potentiel successeur du président de la Réserve fédérale Jerome Powell, a déclaré à CNBC que les États-Unis restent « significativement en retard sur la courbe » en ce qui concerne les réductions de taux, suggérant une orientation dovish au sein de l’administration.

La dynamique se maintient malgré la divergence sectorielle

Les techniciens du marché ont attribué la dynamique haussière à la fois à l’action récente des prix et aux dynamiques de positionnement. Chris Zaccarelli, directeur des investissements chez Northlight Asset Management, a noté que « le chemin de moindre résistance est à la hausse jusqu’à la fin de l’année », suggérant un support technique pour la poursuite de la force des actions. Notamment, les actions de gaz naturel ont surperformé les indices plus larges, avec l’indice NYSE Arca Natural Gas en hausse de 1,0 %, tandis que les actions aériennes ont rencontré des vents contraires, avec l’indice NYSE Arca Airline en baisse de 2,5 %.

Les marchés mondiaux dressent un tableau mitigé

Les marchés étrangers ont reflété des performances variées tout au long de la séance de mardi. Les actions japonaises sont restées essentiellement stables, avec le Nikkei 225 évoluant près de ses niveaux inchangés, tandis que le Shanghai Composite de Chine a progressé de 0,1 %. Les actions australiennes ont montré une force plus marquée, avec le S&P/ASX 200 en hausse de 1,1 %. Les bourses européennes ont présenté un tableau mitigé — le CAC 40 français a reculé de 0,2 %, tandis que le DAX allemand et le FTSE 100 britannique ont enregistré des gains modestes de 0,2 %.

Les marchés obligataires ont initialement rencontré des difficultés mais se sont redressés au fil de la séance, le rendement de référence à dix ans du Trésor américain terminant inchangé à 4,169 %, après avoir atteint un sommet intrajournalier de 4,202 %. La réponse relativement modérée du marché des obligations suggère que les investisseurs digèrent encore les signaux mitigés issus des dernières données économiques.

Semaine à venir : demandes d’allocations chômage et ralentissement des activités pendant les fêtes

Les activités prospectives pourraient se concentrer sur le rapport hebdomadaire sur les demandes d’allocations chômage de mercredi, bien que les volumes de trading devraient rester faibles à l’approche des vacances de Noël jeudi. La combinaison de données économiques suggérant une résilience et des inquiétudes inflationnistes continue de façonner le récit pour les investisseurs en actions qui ajustent leurs portefeuilles à l’approche de la fin de l’année.