Rendements des fonds communs de placement à long terme : peuvent-ils battre le marché ?

Si vous en avez assez de vous obsessionner sur des choix d’actions individuels, les fonds communs de placement offrent une approche sans effort pour construire votre patrimoine. Mais voici la question à un million de dollars : les rendements à long terme des fonds communs justifient-ils réellement tout le battage médiatique ? Examinons les chiffres et voyons ce que les données nous disent vraiment.

Comprendre les fonds communs de placement et comment ils génèrent des rendements

Un fonds commun de placement regroupe l’argent de plusieurs investisseurs et permet à des gestionnaires professionnels de l’investir dans divers actifs. Vous gagnez de trois façons : paiements de dividendes issus des détentions, plus-values lorsque les titres prennent de la valeur, ou augmentations de la valeur nette d’inventaire du fonds.

Le hic ? Il n’y a aucune garantie de rendement, et vous pourriez perdre la totalité de votre investissement. De plus, vous renoncez à vos droits de vote sur les titres détenus par le fonds, et vous paierez des frais (mesurés par le ratio de dépenses) qui grèvent vos gains.

Le problème du benchmark : pourquoi la plupart des fonds communs de placement sont en dessous

Voici la vérité inconfortable : le S&P 500 a délivré en moyenne 10,70 % de rendement annuel sur ses 65 ans d’histoire. Pourtant, environ 79 % des fonds communs d’actions n’ont pas réussi à battre ce benchmark en 2021 seulement. Cet écart ne fait que s’élargir : 86 % des fonds ont sous-performé au cours de la dernière décennie.

Pourquoi cette sous-performance constante ? Les frais de gestion, les coûts de transaction, et la simple difficulté de choisir des gagnants de façon cohérente jouent tous un rôle. Lorsque vous payez pour une gestion active, ces dépenses doivent être plus que compensées par des rendements supérieurs — et pour la plupart des fonds, ce n’est pas le cas.

À quoi ressemblent réellement les rendements à long terme des fonds communs

Le tableau sur 10 ans :
Les meilleurs fonds d’actions de grandes entreprises ont délivré jusqu’à 17 % de rendement annualisé au cours de la dernière décennie. Cependant, cette période a bénéficié d’un marché haussier prolongé, ce qui a porté la moyenne à 14,70 % — bien au-dessus des normes historiques.

La vision sur 20 ans :
Sur deux décennies, les meilleurs performeurs ont généré 12,86 % de rendement annuel contre 8,13 % pour le S&P 500. Cela semble impressionnant jusqu’à ce que vous vous rappeliez qu’environ 80 % des fonds ont encore sous-performé l’indice.

La conclusion : le timing sectoriel est extrêmement important. Les fonds énergie ont explosé en 2022, tandis que les portefeuilles technologiques ont eu du mal. Vos rendements dépendent fortement de ce sur quoi le gestionnaire parie — et si cette mise est payante.

Fonds communs vs. la concurrence

Fonds communs vs. ETF :
Les ETF se négocient sur des marchés ouverts comme des actions, offrant une liquidité supérieure et des frais plus faibles. Ils peuvent aussi être vendus à découvert. Si vous hésitez entre les deux, les ETF ont généralement l’avantage sur la structure des coûts, même si les deux offrent des avantages en diversification.

Fonds communs vs. Hedge Funds :
Les hedge funds exigent un statut d’investisseur accrédité et facturent des frais nettement plus élevés. Ils prennent aussi des risques plus exotiques via des dérivés et la vente à découvert, ce qui en fait une bête totalement différente.

Devez-vous investir dans des fonds communs pour la croissance à long terme ?

Les fonds communs restent une option viable si vous préférez déléguer la gestion de votre portefeuille. Mais faites un choix éclairé : examinez le bilan du gestionnaire, comprenez votre tolérance au risque, connaissez votre horizon temporel, et calculez si les frais grignotent suffisamment les rendements à long terme pour que cela ait de l’importance.

La réalité est que la plupart des fonds ne battront pas le marché. Si vous cherchez une performance constante, vous pouvez envisager des fonds indiciels à faible coût ou des ETF qui suivent simplement le S&P 500 plutôt que d’essayer de le battre.

Options populaires :
Les fonds Fidelity Growth Company et Shelton Capital Nasdaq-100 Index Direct ont délivré respectivement 12,86 % et 13,16 % de rendement sur 20 ans — mais encore une fois, ce sont des exceptions, pas la règle.