En regardant vers 2026, la confluence de trois facteurs majeurs pourrait remodeler le paysage des actions américaines. Premièrement, l'investissement dans l'IA reste à plein régime. Les entreprises de tous secteurs continuent d'investir des milliards dans l'infrastructure et le déploiement de l'IA — pensez aux centres de données, aux puces et aux logiciels d'entreprise. Cette vague de dépenses massive ne ralentira pas de sitôt, ce qui pourrait maintenir les bénéfices technologiques élevés et favoriser l'expansion des marges pour les fabricants de matériel.

Deuxièmement, les bénéfices des entreprises se révèlent plus résilients que ne le prévoyaient les sceptiques. Même face aux vents contraires économiques, les entreprises ont réussi à maintenir des résultats nets sains grâce à l'efficacité opérationnelle et au pouvoir de fixation des prix. Cette résilience est importante lorsque les multiples de valorisation sont sous pression.

Troisièmement, le cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale pourrait s'accélérer. Si l'inflation continue de se refroidir vers l'objectif de 2 %, nous pourrions voir des mouvements plus agressifs de la Fed en 2026. Des taux plus bas agissent généralement comme un vent favorable pour les valorisations boursières, en particulier pour les actions de croissance et les actifs risqués.

En combinant ces trois éléments, on obtient une recette potentielle pour la vigueur du marché à l'approche de l'année prochaine. Bien sûr, des chocs inattendus peuvent toujours surgir, mais le scénario de base semble prometteur pour ceux qui sont positionnés pour bénéficier de la transformation impulsée par l'IA et d'un environnement monétaire plus accommodant.