Les attentes de hausse des taux du dollar australien sont fortes. La poursuite de la tendance haussière en 2026 dépend de ces trois points

Entrée dans l’année 2026, le dollar australien face au dollar américain pourra-t-il continuer la hausse de 7 % de 2025 à devenir le sujet de toutes les attentions. Les dernières analyses de plusieurs institutions montrent que les attentes de hausse des taux de la RBA, les fondamentaux économiques et les risques géopolitiques seront les trois facteurs clés déterminant la tendance du dollar australien.

Divergences sur la hausse des taux de la RBA, mais tendance globalement hawkish

L’inflation en Australie s’accélère, le consensus du marché étant que la RBA a terminé son cycle de baisse des taux. Concernant l’orientation pour 2026, les prévisions des différentes institutions divergent :

Westpac prévoit que la RBA maintiendra sa politique inchangée. Mais la Commonwealth Bank, la National Australia Bank et Citigroup adoptent une position hawkish, anticipant une hausse des taux d’une à deux fois. Parmi elles, la NAB et Citi sont les plus agressives, prévoyant le début du cycle de hausse en février et mai respectivement.

En comparaison, la politique de la Fed est plus modérée. Le marché anticipe généralement que la Fed n’abaissera ses taux que deux fois en 2026, tandis que des institutions plus conservatrices comme JPMorgan pensent qu’une seule baisse est probable. La divergence entre la politique de hausse des taux de la RBA et la baisse de la Fed renforcera théoriquement la force du dollar australien face au dollar américain.

Résilience économique en soutien, mais le facteur Chine reste une variable

L’économie australienne a montré sa résilience en 2025, avec une accélération de la croissance du PIB et un taux de chômage stable. L’OCDE prévoit qu’avec la reprise du revenu disponible des ménages, la croissance du PIB en 2026 atteindra 2,3 %, supérieure à celle de 2025.

Cependant, des inquiétudes subsistent. L’économie australienne dépend fortement des exportations de matières premières, la Chine étant son premier partenaire commercial. Si la croissance économique chinoise ralentit plus que prévu en 2026, la demande d’exportation australienne sera affectée, ce qui pourrait peser sur le taux de change du dollar australien.

L’augmentation de l’aversion au risque, le principal facteur de volatilité

Le dollar australien est une monnaie typique « risquée », sa performance étant directement influencée par l’appétit au risque mondial. Si en 2026, la nouvelle vague de tensions commerciales sous l’administration Trump ou une dégradation de la situation au Moyen-Orient se produisent, la demande de sécurité augmentera, entraînant une vente du dollar australien.

Perspectives globalement optimistes, mais avec des divergences dans les prévisions

Malgré les risques, plusieurs grandes institutions restent optimistes quant à l’avenir du dollar australien. JPMorgan prévoit qu’en raison de la forte croissance économique australienne et de la stabilité de la politique de la RBA, le taux de change AUD/USD atteindra 0,67 au premier trimestre, pour finir l’année à 0,68.

Deutsche Bank est encore plus optimiste, soulignant que l’avantage en termes de différentiel de taux parmi les devises du G10 s’élargira, avec une prévision de 0,69 au deuxième trimestre et 0,71 à la fin de l’année. La NAB partage cette tendance haussière, anticipant une hausse à 0,71 au deuxième trimestre et à 0,72 au troisième.

Ces prévisions reposent sur une logique cohérente : la hausse des taux de la RBA soutient la valorisation du dollar australien, à condition que le risque d’aversion ne se matérialise pas et que l’économie chinoise ne ralentisse pas brusquement.