Est-il possible d'acheter et de vendre des actions le même jour ? Guide complet sur le trading T+0 et le règlement immédiat

Qu’est-ce que le trading intrajournalier

Le day trading ou trading en séance consiste à acheter et vendre des actions dans la même journée de négociation, communément appelé T+0 ou trading intrajournalier (day trading). La bourse taïwanaise utilise un système de règlement T+2, ce qui limite souvent les investisseurs à vendre leurs positions le lendemain, risquant ainsi de manquer de bonnes opportunités. L’émergence du trading intrajournalier offre une nouvelle option — clôturer rapidement ses positions dans la journée pour profiter des écarts de prix.

Cependant, cette méthode n’est pas une “affaire sans coût”. Elle exige du trader une grande sensibilité au marché et une gestion rigoureuse des risques, car la volatilité peut inverser la tendance en un instant, et une erreur de jugement peut entraîner des pertes totales.

Bien que le marché boursier soit le préféré des day traders (en raison de sa forte liquidité et de ses fluctuations importantes), des produits financiers tels que futures, options, ETF, voire cryptomonnaies peuvent également être négociés en mode intrajournalier. Les actions technologiques et les petites capitalisations, en raison de leur volatilité fréquente, offrent davantage d’opportunités.

Day trading sur actions vs Day trading sur marges : deux approches différentes

Day trading sur actions : utilisation de fonds propres

Le day trading sur actions consiste à utiliser ses propres liquidités et actions détenues dans son compte pour effectuer des opérations dans la journée, sans recourir à un financement ou à un prêt de titres auprès de la société de courtage. C’est la méthode la plus directe et avec des coûts relativement faibles.

Mode opératoire :

• Optimisme : achat d’actions le jour même → vente le jour même (position longue)
• Pessimisme : vente d’actions le jour même → achat le jour même (position courte)

Exigences d’ouverture de compte :

1. Avoir un compte chez le courtier depuis au moins 3 mois
2. Au moins 10 transactions au cours de la dernière année
3. Signature d’un avis d’information sur les risques et d’un accord de trading intrajournalier

Coûts de transaction :

• Taxe de transaction : 0,15%
• Frais de courtage : 0,1425% (total achat-vente)

Trading sur marges : recours à l’effet de levier via le courtier

Le trading sur marges consiste à emprunter des fonds (financement) ou des titres (prêt de titres) auprès du courtier pour réaliser des opérations dans la journée. L’avantage est de pouvoir multiplier la capacité de trading avec un capital initial moindre.

Mode opératoire :

• Optimisme : achat à crédit + vente à découvert (position longue)
• Pessimisme : vente à découvert + achat à crédit (position courte)

Exigences d’ouverture de compte :

1. Compte chez le courtier depuis au moins 3 mois
2. Au moins 10 transactions dans la dernière année
3. Volume de transactions supérieur à 250 000 TWD dans l’année
4. Ouverture d’un compte de crédit

Coûts de transaction :

• Taxe de transaction : 0,3%
• Frais de courtage : 0,1425%
• Taux d’intérêt sur le crédit : en moyenne 0,08%

Attractivité et pièges du day trading

Pourquoi les investisseurs sont attirés par le day trading

Depuis l’introduction du mécanisme de day trading sur actions à Taïwan en 2014, cette pratique s’est rapidement répandue. Aujourd’hui, près de 40% du volume quotidien de transactions sur la bourse taïwanaise provient de day traders, avec une participation en constante augmentation.

Les principaux avantages du day trading incluent :

Les investisseurs peuvent clôturer leurs positions dans la journée, limiter rapidement leurs pertes, sans attendre l’ouverture du marché le lendemain, ce qui réduit considérablement le risque de détention de positions overnight. En cas d’erreur de jugement, ils peuvent sortir immédiatement pour éviter des pertes accrues.

Puisque le day trading implique une clôture complète de la position en une seule opération, la période d’immobilisation des fonds est très courte. Comparé au système T+2 traditionnel, où il faut attendre deux jours pour que les fonds soient disponibles, la clôture intra-journalière accélère considérablement la circulation des capitaux.

Le point crucial est que le day trading permet d’éviter le risque overnight. Après la clôture, des nouvelles défavorables peuvent faire chuter le prix à l’ouverture suivante. Avec le day trading, le trader n’a pas à supporter ce risque puisqu’il ferme toutes ses positions avant la fin de la séance.

Risques réels du day trading

Mais la réalité est souvent plus complexe qu’elle n’y paraît.

Le risque de dette dû à un manque de fonds est la plus grande menace. Beaucoup sont attirés par l’idée de “day trading sans capital”, mais en réalité, cela revient à utiliser un effet de levier financier. En cas d’erreur de direction, le levier amplifie les pertes, et un investisseur peu résilient peut rapidement accumuler des dettes importantes.

L’utilisation excessive de levier est également un piège fréquent. Les traders ont tendance à utiliser un effet de levier supérieur à leurs capacités. Lorsqu’un mouvement va à l’encontre de leurs attentes, ils manquent souvent de discipline pour couper leurs pertes à temps ; lorsqu’il va dans le sens prévu, ils peuvent être contraints de clôturer prématurément pour réaliser des gains, ce qui mène à des pertes fréquentes et peu de profits.

Les coûts de transaction rongent les gains. La taxe, les frais de courtage, les intérêts sur le crédit, etc., peuvent rapidement absorber de faibles marges. Pour les day traders actifs, chaque transaction voit ses coûts s’accumuler.

Le temps consacré à la surveillance du marché est énorme. Le day trading exige une attention constante à l’évolution des actions, du marché global, des secteurs liés, ainsi que des flux de capitaux et des nouvelles. Ce niveau d’engagement dépasse largement celui du trading de position, mettant à rude épreuve la capacité physique et mentale du trader.

Comparaison des outils de trading intrajournalier hors actions

Outre les actions, certains produits dérivés permettent naturellement le day trading T+0, avec des structures de coûts variées.

Futures : marché intrinsèquement T+0

Les contrats à terme (futures) obligent les deux parties à échanger un actif à un prix convenu à une date future. La caractéristique principale est leur effet de levier et leur capacité à faire du marché dans les deux sens, avec un mode T+0 naturel, permettant d’acheter ou vendre à tout moment sans configuration particulière.

Exigences d’ouverture : dépôt de marge suffisant, généralement plusieurs dizaines de milliers de TWD pour commencer

Coûts :

• Taxe : 0,02%
• Frais : environ 30 TWD par transaction (variable selon l’actif)

Options : outils flexibles de droit

Les options, dérivés des contrats à terme, donnent à l’acheteur le droit (sans obligation) d’acheter ou vendre un actif à un prix fixé dans un délai déterminé. L’acheteur peut choisir d’exercer ou non, la décision lui appartient entièrement. Les options supportent également le mode T+0.

Exigences d’ouverture : beaucoup moins strictes que pour les futures, avec un paiement d’une prime (quelques milliers de TWD) pour participer

Coûts :

• Taxe : 0,1%
• Frais : environ 10-20 TWD par transaction

Contrats sur différence (CFD) : produit dérivé à coût d’entrée minimal

Les CFD sont des produits dérivés OTC, où le trader signe un contrat avec le courtier, dépose une marge, et peut spéculer sur la hausse ou la baisse d’un actif. Ils ne transfèrent pas la propriété de l’actif sous-jacent, permettant de détenir une position indéfiniment. Les CFD sont naturellement T+0, avec une large gamme d’actifs : devises, or, indices, actions, pétrole, même Bitcoin.

Exigences d’ouverture : quelques dizaines à quelques centaines de dollars, très accessibles

Coûts : principalement la différence de prix (spread)

Comparatif complet des modes de trading intrajournalier

Processus pratique du day trading

Quelle que soit la plateforme, la logique est simple :

1. Optimisme : achat le matin → vente le même jour, pour profiter de la hausse
2. Pessimisme : vente le matin → achat le même jour, pour profiter de la baisse

Les différences résident dans les règles, coûts et risques. Par exemple, pour les CFD, ce mode est idéal pour le trading court terme, car :

• Pas besoin de détenir réellement l’actif, processus simplifié
• Supporte la double direction, même en marché baissier
• Effet de levier flexible, faible capital pour de gros volumes
• Très faible barrière d’entrée, accessible à tous

Mais cette facilité s’accompagne d’un risque élevé. Il est impératif de définir un stop-loss pour limiter les pertes.

Questions fréquentes sur le day trading

Q : Peut-on faire du day trading avec des actions fractionnées ?

R : Non. Les actions fractionnées ne permettent pas de faire du crédit ou du prêt de titres, et leur vente ne peut se faire que le lendemain.

Q : Quelles actions peuvent faire l’objet de day trading ?

R : Les composants du Taiwan 50, du Mid 100, et le FTSE TWSE Taiwan 50, soit environ 200 titres. Les options, futures, CFD supportent aussi le day trading. Sur le marché américain, une limite de 3 transactions par jour sauf si le solde dépasse 25 000 USD.

Q : Quels sont les meilleurs moments pour faire du day trading ?

R : Les premières heures d’ouverture, la dernière heure avant clôture, et lors de publications de nouvelles importantes, où la volatilité et la liquidité sont maximales.

En résumé : le day trading vous convient-il ?

Ce mode de trading est idéal pour ceux qui aiment le court terme et veulent profiter rapidement des fluctuations du marché. Certains l’utilisent aussi pour éviter le risque overnight, en clôturant toutes leurs positions avant la fin de la journée.

Caractéristiques clés : clôture intra-journalière, cycle de fonds court, mais demande beaucoup de temps, d’attention et de résistance psychologique.

Avant de se lancer, il faut bien évaluer ses capacités : si votre jugement ou votre gestion du risque sont faibles, le day trading peut rapidement devenir une source de pertes. En cas de défaillance dans la gestion des fonds, vous risquez aussi le défaut de paiement. Il est essentiel de bien connaître ces risques et de se préparer sérieusement, plutôt que de se laisser séduire par des gains apparemment faciles.