## Connaître l'indice weighted de la bourse taïwanaise : le guide essentiel pour les investisseurs

Pour les investisseurs souhaitant entrer sur le marché boursier taïwanais, **l'indice général de la bourse taïwanaise** n'est pas seulement un outil important pour mesurer la performance du marché, mais aussi une référence fondamentale pour élaborer des stratégies d'investissement. La signification de cet indice, son fonctionnement, ainsi que ses applications, influencent directement la qualité des décisions d'investissement.

### La nature et la signification de l'indice général de la bourse taïwanaise

**L'indice général de la bourse taïwanaise, dont le nom officiel est l'indice pondéré des prix de la Bourse de Taiwan**, est un indicateur clé reflétant la performance globale de toutes les actions ordinaires cotées à Taiwan. Quand nous parlons de « tendance du marché taïwanais », il s'agit en réalité de l'évolution de cet indice.

Pour comprendre pourquoi une valeur peut représenter l'état du marché dans son ensemble, il faut d'abord connaître le principe de calcul de l'indice. En termes simples, l'indice utilise une moyenne pondérée, plutôt qu'une moyenne simple. Imaginez une école avec deux classes : la classe 1 avec 10 élèves ayant une moyenne de 80 points, et la classe 2 avec 20 élèves ayant une moyenne de 90 points. La moyenne générale de l'école serait calculée comme 1/3×80 + 2/3×90 = 86,7 points. De même, dans le marché boursier, chaque action est pondérée selon son importance pour calculer l'indice.

### Deux méthodes de calcul de l'indice général de la bourse taïwanaise

Actuellement, dans les marchés boursiers mondiaux, il existe principalement deux méthodes pour calculer un indice pondéré :

**L'indice pondéré par le prix** additionne simplement les valeurs absolues des prix des actions cotées. Par exemple, si le marché ne comporte que deux actions, A et B, avec un prix de 450 et 550 NT$ respectivement au jour de référence, la valeur totale est de 1000 NT$, et l'indice est fixé à 100 points. Le lendemain, si A monte à 550 NT$ et B à 600 NT$, la valeur totale devient 1150 NT$, et l'indice monte à 115 points.

Cette méthode présente une limite : les actions à prix élevé ont une influence plus grande sur l'indice, tandis que les fluctuations des actions à faible prix sont souvent ignorées par le marché.

**L'indice pondéré par la capitalisation boursière** est la méthode adoptée par la bourse taïwanaise, également utilisée par le S&P 500. Elle se base sur la capitalisation totale des entreprises cotées, avec la formule : capitalisation = prix de l'action × nombre d'actions en circulation. Par exemple, si la société A a un prix de 150 NT$ et 2000 actions en circulation, sa capitalisation est de 300 000 NT$ ; si la société B a un prix de 5 NT$ et 140 000 actions, sa capitalisation est de 700 000 NT$, pour un total de 1 million NT$ correspondant à 100 points d'indice. Si un mois plus tard, le prix de A passe à 130 NT$ et celui de B à 10 NT$, la capitalisation totale devient 1,66 million NT$, et l'indice monte à 166 points.

Ce mode de calcul a l'avantage de refléter plus équitablement l'évolution du marché, en évitant les biais liés aux prix des actions.

## Avantages et inconvénients de l'investissement dans l'indice général taïwanais

### Les principaux avantages de l'utilisation de l'indice pour analyser le marché

**L'indice général de la bourse taïwanaise couvre toutes les actions ordinaires cotées à Taiwan**, avec un échantillonnage complet, permettant de refléter avec précision, d’un point de vue macroéconomique, la situation globale du marché boursier et le cycle du marché, offrant ainsi une vision complète aux investisseurs.

### Limitations à prendre en compte dans la pratique

Lorsqu’on utilise l’indice pour prendre des décisions d’investissement, il est essentiel de connaître ses limites importantes :

**Le risque de concentration sectorielle dû au mécanisme de pondération par la capitalisation**. En utilisant cette méthode, **l’indice général de la bourse taïwanaise** est facilement dominé par les grandes entreprises à forte capitalisation (comme TSMC), ce qui marginalise la performance des petites et moyennes entreprises. La volatilité de quelques grandes sociétés peut masquer la situation réelle de la majorité du marché.

**Les différences entre actions ne sont pas pleinement reflétées dans l’indice**. L’indice montre le niveau moyen du marché, mais ignore les écarts importants entre différentes actions. Certains secteurs ou actions spécifiques peuvent continuer à performer indépendamment de la tendance générale, même en période de baisse du marché.

**L’amplification des déséquilibres sectoriels**. En raison de la forte représentation du secteur électronique dans le marché taïwanais, **l’indice général** tend à refléter principalement cette industrie, au détriment d’autres secteurs.

**Les réactions excessives du marché**. L’indice peut être fortement influencé par la spéculation, les nouvelles externes ou les événements politiques, ce qui peut entraîner des réactions excessives.

**Les limites inhérentes à la couverture**. L’indice ne suit que les sociétés cotées, ne reflétant pas les entreprises non cotées ou celles à faible volume de transactions, et ne représentant pas entièrement l’économie taïwanaise.

**Le décalage temporel**. L’indice est mis à jour périodiquement, alors que le marché évolue en temps réel, ce qui peut créer un décalage dans un environnement très dynamique.

Ainsi, se fier uniquement à l’indice pour prendre des décisions d’investissement peut empêcher d’avoir une vision complète de la progression synchronisée des différents secteurs, et faire manquer des opportunités.

## Pratique de l’analyse technique basée sur l’indice

L’analyse technique, qui repose sur l’étude des mouvements passés des prix pour prévoir les tendances futures, ne permet pas de prédire avec certitude la direction des cours, mais aide à identifier d’éventuels changements de tendance.

Sur une plateforme de trading, l’investisseur peut accéder à des données telles que le prix d’ouverture, la clôture, le plus haut, le plus bas, le volume de transactions sur une période donnée, que cette période soit en minutes, heures, jours, semaines ou mois, selon l’objectif d’analyse.

### Approche descendante en analyse

Les analystes professionnels utilisent généralement une méthode à trois niveaux :

D’abord, une analyse macroéconomique à l’aide d’indices majeurs comme le S&P 500 ou le Dow Jones Industrial Average pour saisir la tendance globale ; ensuite, une analyse sectorielle pour identifier les secteurs performants ; enfin, une sélection d’actions spécifiques dans ces secteurs.

### Application des indicateurs techniques clés

**L’identification de la tendance** est la priorité, en utilisant des lignes de tendance ou des moyennes mobiles. Si le prix reste au-dessus d’une ligne de tendance haussière, et que chaque correction forme des creux plus hauts, et chaque hausse des sommets plus hauts, la tendance haussière est confirmée.

**La reconnaissance des niveaux de support** désigne les prix jugés attractifs par les acheteurs. Si le prix casse un support, il pourrait continuer à baisser, indiquant une faiblesse de la demande.

**L’identification des résistances** est l’opposé, représentant des zones où la pression vendeuse s’accumule lors d’une hausse. La rupture d’une résistance est un signal haussier, favorisant la poursuite de la tendance.

**L’analyse des chandeliers** est l’un des outils les plus couramment utilisés en trading. En étudiant l’ouverture, la clôture, et les points hauts et bas intra-journaliers, on peut percevoir la force relative des acheteurs et vendeurs. La distance entre l’ouverture et le point haut montre la puissance acheteuse, celle entre le point haut et le point bas la pression vendeuse, et la clôture reflète le résultat final de la bataille. La forme d’une bougie peut révéler le sentiment du marché sur une période donnée.

Il est important de noter que lors d’événements extrêmes (comme une crise politique majeure ou un changement de direction d’une entreprise), la capacité d’interprétation de l’analyse technique diminue fortement. Il faut alors attendre que le marché retrouve sa rationalité pour continuer l’analyse.

## Modalités d’investissement direct dans l’indice général taïwanais et précautions

### Outils d’investissement possibles

L’approche la plus directe pour investir dans **l’indice général de la bourse taïwanaise** est via des fonds négociés en bourse (ETF). Ces fonds passifs suivent simplement l’indice sans gestion active, ce qui réduit les coûts mais limite le potentiel de rendement. Pour les investisseurs plus avancés, les contrats à terme et options sur l’indice offrent aussi des opportunités d’arbitrage et de couverture.

### Points importants à connaître avant d’investir

**L’évaluation de la tolérance au risque est fondamentale**. Tout investissement financier comporte des risques. Il est essentiel que l’investisseur évalue son propre niveau de tolérance, adapte sa répartition en conséquence, et évite la concentration excessive.

**L’attention à la répartition par poids des composants**. Les grandes capitalisations comme TSMC ont une influence majeure sur **l’indice général de la bourse taïwanaise**, et leur poids doit être surveillé attentivement.

**Les horaires de trading**. La Bourse de Taiwan fonctionne généralement du lundi au vendredi, de 9h00 à 13h30. Les investisseurs étrangers doivent aussi prendre en compte le décalage horaire.

**Suivi de l’environnement macroéconomique**. Il est important de surveiller régulièrement la croissance du PIB, la politique monétaire, l’inflation, et d’autres indicateurs économiques à Taiwan et dans le monde, qui influencent directement le marché.

## Résumé de l’investissement

**L’indice général de la bourse taïwanaise** constitue un indicateur précieux, mais s’y fier uniquement pour prendre des décisions d’investissement comporte des limites évidentes. Les investisseurs avisés devraient combiner l’analyse de l’indice avec d’autres indicateurs techniques et fondamentaux, en restant rationnels, afin de saisir les opportunités tout en gérant le risque de manière appropriée, pour obtenir des rendements plus stables sur le marché taïwanais.

Pour commencer votre parcours d’investissement, il suffit de trois étapes simples : remplir le formulaire, choisir la méthode de dépôt adaptée, et saisir rapidement les opportunités pour passer à l’action.