HMX : Guide détaillé du protocole de trading perpétuel décentralisé innovant

Qu’est-ce que HMX

HMX est une plateforme innovante de contrats perpétuels décentralisés construite sur le réseau Arbitrum, dont l’avantage principal réside dans la prise en charge native de la fonction de marge croisée ainsi que d’un système de garantie multi-actifs. Ce protocole offre aux traders une flexibilité et une efficacité auparavant difficiles à réaliser dans les échanges on-chain.

Fonctionnalités principales de trading de HMX

HMX permet aux utilisateurs de trader plusieurs classes d’actifs avec effet de levier. Qu’il s’agisse de cryptomonnaies, de devises ou de matières premières, les traders peuvent ouvrir et fermer des positions de manière flexible en fonction des opportunités du marché. Cela signifie que vous pouvez à la fois prendre des positions longues et courtes, tout en ajustant le multiplicateur de levier selon le type d’actif.

Plus précisément, HMX supporte le trading de trois principales classes d’actifs :

• Cryptomonnaies avec un levier allant jusqu’à 100x
• Marché des devises avec un levier pouvant atteindre 1000x
• Matières premières limitées à un levier de 50x

Mécanisme de garantie multi-actifs — La force différenciante de HMX

L’innovation la plus unique de HMX réside dans son système de gestion de garanties multi-actifs. En tant que seul protocole décentralisé de contrats perpétuels supportant la garantie multi-actifs avec marge croisée, HMX brise les contraintes des modèles traditionnels.

Les traders peuvent utiliser diverses cryptomonnaies comme marge, notamment USDC, USDT, DAI, GLP, BTC, ETH et ARB. Cette flexibilité apporte deux avantages concrets :

Premièrement, il n’est pas nécessaire de convertir ses actifs pour commencer à trader. Si vous détenez ETH, BTC ou d’autres tokens, vous pouvez les utiliser directement comme marge sans devoir les échanger contre une stablecoin spécifique.

Deuxièmement, cela ouvre la voie à des stratégies de trading complexes. Par exemple, effectuer un carry trade, ou utiliser ETH comme marge pour une position ETH — ce qui serait inimaginable sur d’autres protocoles.

Gestion des risques et protection de la liquidité

HMX définit un paramètre de Loan-to-Value (LTV) pour chaque actif en garantie, ce qui détermine directement la capacité d’emprunt du compte et le seuil de liquidation. Grâce à ce système paramétrique scientifique, le protocole peut efficacement prévenir les risques systémiques.

Analyse de la structure des frais

Le système de frais de HMX se compose de trois parties, tous les taux étant compétitifs grâce à la réutilisation de la liquidité GLP issue de l’écosystème GMX.

Frais de transaction sont calculés en pourcentage de la taille de la position, avec un taux spécifique selon la classe d’actifs.

Frais d’emprunt sont également basés sur la taille de la position, avec une partie des revenus redistribuée aux fournisseurs de liquidité (détenteurs du jeton HLP), selon le taux d’utilisation de l’actif.

Frais de financement sont utilisés pour équilibrer la proportion de positions longues et courtes, afin d’éviter toute distorsion du marché unilatéral. Ces frais circulent entre les traders longs et shorts, assurant un équilibre dynamique du marché.