Comprendre Trust : un outil d'investissement souvent mal compris

Si vous êtes un investisseur débutant, vous avez probablement déjà entendu parler de “Trust” ou “ทรัสต์” qui circule parfois, mais vous n’êtes peut-être pas encore clair sur la différence avec un REIT ou un fonds commun de placement, et surtout—si vous pouvez réellement y investir.

Une idée fausse courante est de penser que le Trust est similaire au REIT ou équivalent à un fonds, mais en réalité, la relation entre eux est plus complexe.

Qu’est-ce qu’un Trust : une définition simplifiée

Dans la conception la plus simple, Trust = contrat de confiance—le gestionnaire (Trustee) reçoit des biens du propriétaire, puis les gère pour en générer des bénéfices, en versant les rendements aux bénéficiaires (Beneficiary).

Les biens gérés peuvent être de plusieurs types—capital, immobilier, actions, obligations, entreprises, ou même d’autres actifs générant des revenus.

Pour illustrer simplement : Trust = unité de gestion d’actifs conçue pour faire tourner les biens, générer des résultats, puis redistribuer l’argent au propriétaire et aux parties prenantes.

Pourquoi le Trust est-il une bonne option : 5 principaux avantages

1. Bénéfices sans transfert de propriété Depuis l’époque ancienne, le Trust a été utilisé pour gérer des successions, permettant de percevoir des revenus sans transférer la propriété à une autre personne.

2. Gestion selon une intention claire Le Trust doit préciser clairement l’intention de gestion des biens, ce qui oblige le gestionnaire à suivre strictement cette volonté.

3. Avantages fiscaux Étant donné que le Trust n’est pas considéré comme un transfert de propriété, dans plusieurs pays, il bénéficie d’avantages fiscaux partiels.

4. Flexibilité dans la gestion Le créateur du Trust peut choisir s’il souhaite qu’il soit révocable ou non. En cas de révocabilité, il peut gérer à nouveau ses biens lorsque ses souhaits changent.

5. Assistance par des professionnels Les personnes malades ou incapables de gérer leur argent peuvent déléguer cette tâche à des experts.

Types de Trust : pas seulement Actif vs Passif

En plus de la distinction selon la révocabilité (revoquable vs irrévocable), il existe d’autres types, tels que :

• Trust de protection d’actifs (Asset Protection Trust)
• Blind Trust (Créateur ignorant la gestion des biens)
• Trust caritatif (À but philanthropique)
• Trust sautant une génération (Transmission intergénérationnelle)
• Trust immobilier (Gestion de biens immobiliers)
• Trust marital (Gestion des biens matrimoniaux)

En Thaïlande, la majorité sont des Trusts Actifs (pour générer des bénéfices), comme le II/HNW Trust Fund pour les grands investisseurs, et REIT pour l’immobilier.

Trust vs REIT : différences et similitudes importantes

Similitudes :

• Les deux ne sont pas des personnes morales selon la loi
• Les deux sont établis par contrat
• Les deux ont un gestionnaire central

Différences : REIT = Trust spécialisé dans la gestion exclusive de biens immobiliers, qui est un type de Trust dans le cadre général.

Ainsi, un REIT est un Trust, mais tous les Trusts ne sont pas des REIT, car un Trust peut gérer divers types d’actifs.

Trust vs Fonds commun de placement : un problème à clarifier

Différences :

• Trust n’est pas une personne morale, il est créé par contrat
• Fonds est une entité légale, enregistrée et nécessitant une autorisation

En pratique, les fonds sont plus stricts, tandis que le Trust offre plus de flexibilité et peut être facilement modifié.

Trust accessibles aux investisseurs thaïlandais

En Thaïlande, le comité de régulation des valeurs mobilières autorise la création de Trust uniquement pour lever des fonds sur le marché boursier, et il en existe deux types :

1. Trust Actif

• II/HNW Trust Fund (pour investisseurs institutionnels/grands)
• REIT (investissant dans l’immobilier)

2. Trust Passif

• ESOP (Trust pour émettre des actions aux employés)
• EJIP (Trust pour investissements conjoints employeur-employé)
• Trust de réserve (fonds de réserve pour le paiement des dettes)

Actuellement, le REIT est le Trust le plus accessible pour les investisseurs ordinaires, car ses actifs sont facilement vérifiables, et même les débutants peuvent y acheter et vendre.

Maintenant, vous savez déjà

Trust = un outil ancien de gestion d’actifs basé sur la confiance. Il était utilisé pour gérer des successions, mais peut aujourd’hui être appliqué à divers types d’actifs.

Lorsque le Trust gère exclusivement l’immobilier, on l’appelle REIT, qui est la solution la plus accessible pour les investisseurs thaïlandais.

Donc, si vous demandez : “Qu’est-ce qu’un Trust et en quoi diffère-t-il d’un REIT”, la réponse est : Le REIT est un type de Trust, mais le Trust est plus large, plus flexible, et peut être utilisé dans diverses situations.

Pour ceux qui souhaitent investir dans de grands actifs sans beaucoup de capital, le REIT est une option à considérer.