Les véritables goulots d'étranglement auxquels sont confrontés les grands acteurs de l'IA sont en réalité très clairs : la construction de centres de données et l'approvisionnement en énergie. Peu importe la sophistication du matériel, sans une alimentation électrique et une infrastructure suffisantes, cela reste inutile.

C'est justement là que réside la véritable force concurrentielle de certains entrepreneurs. Les acteurs maîtrisant l'énergie et la fabrication ont de fortes chances de prendre une longueur d'avance en utilisant des architectures comme Rubin pour l'entraînement et l'inférence à grande échelle. Le résultat est que le coût par token peut être réduit bien en dessous de celui des TPU concurrents — c'est un avantage économique concret.

En résumé, le token est devenu le bien de consommation à l'ère de l'IA. Les capacités des modèles des différentes entreprises se rapprochent de plus en plus, et au final, il faudra jouer sur la reconnaissance de la marque, les canaux de distribution et le contrôle des coûts. Celui qui pourra réduire au maximum le coût marginal détiendra le pouvoir de fixation des prix.

Selon cette logique, les opportunités dans tout le secteur résident dans l'intégration. On mise sur les participants ayant un avantage dans l'énergie et le matériel.