Baht 2026 : Perspectives économiques mondiales et stratégies d'investissement

Le taux de change baht en 2026 montera-t-il ou baissera-t-il ?

D’après l’analyse de la tendance du taux de change baht depuis la fin de 2025, il apparaît que le baht s’est apprécié, passant d’un niveau de 34 bahts par dollar américain à environ 32,68 bahts par dollar. Cela indique une tendance de renforcement stable. Au cours de la seconde moitié de 2025, le baht est resté stable dans une fourchette de 32-33 bahts par dollar, avec un support proche de 0,0300 et une résistance à 0,0310-0,0312.

Pour 2026, la direction du tendance du taux de change du baht dépendra de la politique de la Réserve fédérale américaine et des résultats économiques de la Thaïlande. Si les États-Unis adoptent une politique monétaire accommodante, le baht pourrait maintenir son niveau ou s’apprécier légèrement dans une fourchette de 31-32,5 bahts par dollar.

Perspectives pour 4 trimestres en 2026 pour les investisseurs

Premier trimestre : période d’attente de l’économie

Début 2026, l’économie thaïlandaise devrait connaître une croissance faible, en raison des effets de la fin de l’année précédente. Le PIB ne devrait pas dépasser 1,8 %. Les exportations resteront sous pression en raison de l’incertitude économique mondiale et des taxes à l’importation américaines. Cependant, la politique “Quick Big Win” du nouveau gouvernement pourrait commencer à porter ses fruits en stimulant l’économie de base et en renforçant la confiance des investisseurs.

Le baht devrait fluctuer dans une fourchette de 32-33 bahts par dollar. Les investisseurs devraient privilégier une stratégie de diversification, en combinant actifs locaux et étrangers pour faire face à la volatilité potentielle.

Deuxième trimestre : première phase de reprise

Au milieu de 2026, les signaux économiques positifs commenceront à apparaître après la mise en œuvre progressive des mesures de relance. La consommation intérieure montre des signes de reprise. Le marché boursier thaïlandais devrait osciller entre 1 350 et 1 400 points, avec un ratio P/E d’environ 14,5.

Les investisseurs s’intéresseront à nouveau aux actions de la grande distribution, du tourisme et des infrastructures. Le baht commencera à se stabiliser dans une fourchette de 31,5-32,5 bahts par dollar, avec des flux de capitaux étrangers dans les obligations à court terme et les actions à dividendes élevés.

Troisième trimestre : soutien par la faiblesse du dollar

Dans la seconde moitié de l’année, alors que la Fed continue de réduire ses taux d’intérêt, les capitaux commenceront à affluer vers les marchés émergents en Asie. Le taux de change du baht pourrait s’apprécier à nouveau, revenant dans une fourchette de 31 bahts par dollar.

Les investisseurs étrangers reviendront à une allocation accrue dans les marchés asiatiques, notamment dans les REITs et les actions d’infrastructures offrant des rendements de 8-9%. C’est une période propice pour construire un portefeuille diversifié, combinant actifs locaux et internationaux.

Quatrième trimestre : préparation pour 2027

Fin 2026, l’économie thaïlandaise restera en phase de reprise lente, dépendant principalement des impulsions du secteur public et du tourisme. Les marchés financiers mondiaux commenceront à envisager une nouvelle baisse des taux d’intérêt.

Les actions thaïlandaises continueront d’évoluer dans une fourchette limitée. Les actions à dividendes élevés et les obligations à long terme resteront des options essentielles pour maintenir le rendement et gérer la volatilité du portefeuille.

Impact de l’appréciation et de la dépréciation du baht

Lorsque le baht s’apprécie

Une appréciation du baht réduit l’avantage compétitif des exportateurs, car les produits thaïlandais deviennent plus chers sur le marché mondial. Les revenus convertis en devises étrangères diminuent en valeur. Cependant, les importateurs en bénéficieront, car le coût des importations baisse. Les revenus du tourisme pourraient également diminuer.

Pour les investisseurs, une appréciation du baht signifie que l’échange de devises étrangères contre le baht est plus avantageux, permettant d’acheter plus d’actions étrangères.

Lorsque le baht se déprécie

Une dépréciation du baht augmente le coût des importations, car il faut plus de baht pour acheter des biens étrangers. Les coûts de financement à l’étranger et les dépenses de voyage à l’étranger augmentent également. Cependant, les exportateurs et les acteurs du tourisme en bénéficieront, car leurs revenus en devises étrangères peuvent être convertis en plus de bahts.

Facteurs économiques mondiaux influençant la Thaïlande

États-Unis : forte demande d’importations

Les États-Unis devraient croître d’environ 2,0 % en 2025. Bien que la croissance économique ralentisse, la demande d’importations reste forte, alimentée par la consommation des ménages. Cela profite aux exportations thaïlandaises, notamment dans les composants électroniques, l’automobile et les biens de consommation.

Le risque réside dans le maintien de taux d’intérêt élevés par la Fed, ce qui pourrait renforcer la stabilité financière mondiale et entraîner une sortie de capitaux des marchés émergents.

Europe : reprise lente mais stable

La zone euro devrait voir son PIB croître de 1,4-1,5 %, stimulant la demande pour les produits industriels, alimentaires et le caoutchouc thaïlandais. Les risques incluent les prix de l’énergie et la situation géopolitique.

Chine : moteur principal de la croissance économique

La Chine devrait enregistrer une croissance proche de 5,4 %. La dynamique des exportations reste forte. La Thaïlande profite de la demande pour ses produits intermédiaires, agricoles et touristiques. Cependant, le ralentissement des investissements immobiliers chinois pourrait limiter les exportations.

Inde : nouveau partenaire potentiel

L’Inde, en croissance de plus de 7 %, devient un nouveau partenaire clé. La Thaïlande peut exporter des pièces automobiles, des équipements électroniques et des produits alimentaires transformés. La coopération commerciale dans le cadre de l’ASEAN-India pourrait diversifier les risques d’exportation.

Japon : faibles yen favorise le tourisme

Le Japon, avec une croissance d’environ 1,2 %, voit le yen s’affaiblir, ce qui stimule le tourisme japonais à l’étranger. Bonne nouvelle pour les services et le commerce de détail en Thaïlande.

ASEAN : stabilité grâce à une croissance continue

Le Vietnam, l’Indonésie et les Philippines croissent entre 5 et 7 %, soutenant la demande d’importation régionale. La résilience des chaînes d’approvisionnement et le tourisme intérieur en Asie atténuent l’impact de la conjoncture mondiale.

Que feront le USD et l’EUR lorsque le baht s’affaiblira ?

Dollar américain (USD)

Lorsque le baht se déprécie, le dollar américain s’apprécie. Il faut plus de baht pour acheter un dollar. Cela résulte d’un flux de capitaux vers les États-Unis, motivé par la hausse des taux d’intérêt ou la stabilité économique.

Résultat : les importations américaines deviennent plus coûteuses, augmentant les coûts pour les entreprises et les consommateurs. Les exportateurs thaïlandais en profiteront, car leurs produits seront moins chers. Les touristes américains pourraient augmenter, attirés par la baisse des prix en Thaïlande.

Eurozone (EUR)

Lorsque le baht se déprécie, l’euro tend à évoluer en parallèle avec le dollar, ce qui signifie qu’il s’apprécie face au baht.

Résultat : les importations européennes, comme les produits de luxe, machines, véhicules, deviennent plus chères. Les exportations thaïlandaises vers l’Europe, telles que l’électronique, les produits de la mer ou les vêtements, bénéficient d’un avantage prix. Les investisseurs européens pourraient voir la Thaïlande et d’autres pays asiatiques comme des opportunités d’investissement.

En raison de l’augmentation des taux d’intérêt par la BCE et la Fed, plus rapides que par la Banque de Thaïlande, le USD et l’EUR s’apprécient à des rythmes différents. Lorsque le baht se déprécie, les investisseurs peuvent choisir d’acheter le USD ou l’EUR selon les conditions du marché.

Stratégies d’investissement pour 2026

Analyse des facteurs du taux de change

Les facteurs du taux de change ont un impact direct sur les prix des actions et les rendements. Les investisseurs doivent considérer :

• Quels secteurs bénéficieront de la tendance du taux de change
• Quels secteurs en pâtiront
• Quels secteurs resteront inchangés

Choix d’actions selon la tendance du taux de change

Si le baht s’apprécie : privilégier les actions d’importateurs (énergie, centrales électriques, transports, commerce de détail), dont les coûts étrangers diminuent. Les actions exportatrices (composants électroniques, alimentation, automobile) pourraient être sous pression en raison de la conversion des revenus.

Si le baht se déprécie : privilégier les actions exportatrices et celles du secteur touristique, qui bénéficieront de l’augmentation des revenus lors de leur reconversion en baht.

Gestion de portefeuille pour couvrir les risques

• Or : même si l’appréciation du baht peut ralentir la hausse du prix de l’or, il reste un actif de couverture essentiel. Environ 10 % du portefeuille devrait y être consacré.

• Devises étrangères : détenir du USD ou de l’EUR pour diversifier le risque lié à la volatilité du marché mondial. Il est conseillé d’investir via des fonds monétaires ou des actifs numériques stables (Stablecoins) adossés au dollar américain, avec prudence.

Construction d’un portefeuille équilibré

Pour 2026, il est recommandé de constituer un portefeuille diversifié comprenant :

• Actions locales à dividendes élevés (5-7 % du portefeuille)
• Actions d’infrastructures et REITs (8-10 % du portefeuille)
• Obligations à long terme de qualité (20-30 % du portefeuille)
• Actifs étrangers et devises (10-15 % du portefeuille)
• Or (8-10 % du portefeuille)

Cette structure offre une flexibilité pour faire face aux variations du taux de change et aux facteurs économiques mondiaux.

En résumé

L’année 2026 sera une période où les investisseurs devront approfondir leur compréhension de la tendance du taux de change du baht, des facteurs économiques mondiaux et des mouvements des principales devises. Le baht devrait rester dans une fourchette de 31-33 bahts par dollar, avec une légère possibilité d’appréciation si les facteurs internes et la politique monétaire américaine restent favorables.

Le succès en investissement durant cette période dépendra d’une analyse multidimensionnelle, de la diversification et d’une veille constante des données économiques.