Pas comme un marché haussier fou, le BTC ressemble davantage à une phase de hausse principale selon le manuel

Si c’était une opération de short squeeze, cela semblerait trop « contrôlé ». Six jours consécutifs de hausse, le prix frôlant les 94 000 dollars, mais le taux de financement des contrats n’a pas montré de signes évidents de dérapage, et la proportion de transactions au comptant est en augmentation, ce qui indique que — cette hausse n’est pas alimentée par un effet de levier massif.

Ce qui est encore plus important, c’est l’évolution du côté des ETF. Plus de 30 milliards de dollars ont été injectés net en 5 jours, et ce n’est pas un pic ponctuel, mais une série d’achats continus. Ce type de flux est plutôt orienté vers une allocation à moyen ou long terme, plutôt que la spéculation à court terme. La caractéristique typique d’un short squeeze est « rapide, brutal, avec des taux de financement extrêmes », alors que le marché actuel ressemble davantage à une poussée progressive par des fonds structurels.

Les détenteurs à long terme sur la chaîne n’ont pas montré de signes évidents de distribution, ce qui confirme cette tendance. Les véritables sommets sont souvent accompagnés d’un relâchement des vieux coins, d’une redistribution des jetons, alors qu’actuellement, on observe plutôt un « verrouillage + un afflux de nouveaux fonds ».

Ainsi, plutôt que de dire qu’il s’agit d’un short squeeze, il serait plus juste de voir cela comme la phase de montée initiale du marché haussier. Ce n’est pas fou, mais c’est très solide.
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