En regardant le BTC osciller autour de 90 000 dollars, beaucoup se lèvent chaque matin à l'aube pour surveiller le marché, les yeux écarquillés à la recherche d'indices de divergence en haut, la paume des mains moite en attendant cette "correction saine" pour acheter à bon prix. Dans le groupe, certains jurent qu'ils ne lâcheront pas leur cash tant que le prix ne tombera pas à 70 000, comme s'ils pouvaient prédire le scénario du marché.

Après plus de dix ans à suivre le marché, je peux dire que ce genre de consolidation est essentiellement une épreuve pour la mentalité spéculative — peu de gens la passent avec succès. Beaucoup continuent de répéter cette vieille maxime "Une consolidation prolongée en haut doit forcément précéder une chute", mais ils ne regardent pas les indicateurs clés qui déterminent vraiment la tendance : la pression de vente est déjà à son niveau le plus faible.

J'ai analysé les données on-chain des deux dernières semaines : la proportion de BTC en profit a rebondi de -12% à -6% en 30 jours. Qu'est-ce que cela signifie ? La majorité des gains réalisés pour la prise de bénéfices ont été liquidés, la pression de vente diminue clairement. Lors de la vague de mauvaises nouvelles il y a deux semaines, le BTC est tombé instantanément à 82 000 dollars, mais en moins d'une heure, il a été remonté près de 90 000 dollars. Ce n'est pas une coïncidence, mais une véritable illustration de la profondeur des fonds hors marché — peu importe combien de personnes veulent vendre, il y a de gros investisseurs qui absorbent silencieusement.

La scène de janvier 2020, lorsque le BTC atteignait 10 000 dollars, ressemble un peu à la situation actuelle : beaucoup criaient à la bulle, au sommet, mais ont manqué toute la hausse qui a doublé. Depuis, beaucoup n'ont plus acheté un seul BTC à plusieurs milliers.

Pour juger si la consolidation est simplement une préparation des gros acteurs ou si une chute est vraiment imminente, ne vous limitez pas aux patterns de chandeliers. Il faut aussi regarder le taux de rotation et le comportement des gros détenteurs. Actuellement, le taux de rotation quotidien du BTC tourne autour de 3%, ce qui est faible — cela montre que les détenteurs n'ont pas beaucoup d'envie de trader, le marché est en mode attente.