Ouro recule sous la pression du dollar avant la date de référence américaine

Tensions géopolitiques et attentes dovish de la Fed freinent la chute du métal ce vendredi

L’or reste en difficulté ce vendredi, poursuivant la pression accumulée depuis le début de la séance asiatique. Le métal précieux n’a pas réussi à maintenir ses gains de jeudi au-dessus de 4 400 US$ et attire de nouvelles ventes alors que le dollar américain reste fort à ses niveaux les plus hauts des dernières semaines. La monnaie verte a atteint un sommet d’un peu moins d’un mois, pesant directement sur la marchandise la plus prisée des investisseurs.

Malgré la hausse du USD, le renforcement n’a pas été illimité. Les paris sur une baisse des taux par la Réserve fédérale continuent de freiner toute progression supplémentaire de la monnaie américaine avant les données cruciales de ce vendredi. Les marchés intègrent avec une probabilité significative une baisse des taux en mars, suivie de nouveaux allégements encore cette année. Cette dynamique dovish offre une certaine protection à l’or, empêchant une chute plus marquée.

Focus total sur la date standard américaine de l’emploi

Le rapport sur l’emploi non agricole des États-Unis sera le principal moteur des prix aujourd’hui. Le marché anticipe la création de 60 000 postes en décembre, en dessous des 64 000 enregistrés en novembre. Parallèlement, le taux de chômage devrait reculer de 4,6 % à 4,5 %, signalant un marché du travail résilient.

Ce chiffre sera déterminant pour définir la trajectoire des réductions de taux de la Fed dans les prochains trimestres. Un résultat surprenant pourrait faire exploser la volatilité tant sur le dollar que sur l’or. Les traders attendent avec attention le communiqué de cet après-midi pour réaligner leurs positions avant le week-end.

Le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a renforcé cette semaine que la réduction des taux est le catalyseur manquant pour amplifier la croissance économique. Ce récit favorise les paris continus sur des allégements monétaires, soutenant le métal jaune à ses niveaux minimaux.

Risques géopolitiques offrent un plancher au pair XAU/USD

Tandis que les dynamiques de taux déterminent les mouvements à court terme, les incertitudes géopolitiques prennent de l’ampleur comme facteur de soutien. Les tensions entre la Russie et l’Ukraine restent élevées, la chancelière allemande indiquant qu’un accord de paix est encore loin. Le chancelier Friedrich Merz a alerté sur le danger d’envoyer des troupes européennes dans la région.

Par ailleurs, la dispute entre la Chine et le Japon s’est intensifiée. Pékin a restreint les exportations de terres rares et d’aimants vers Tokyo en réponse aux déclarations du Premier ministre japonais concernant Taïwan. De plus, le président Donald Trump a laissé entendre l’intention américaine de gérer le Venezuela et d’exploiter ses réserves pétrolières massives.

Ces risques maintiennent l’or comme actif refuge, limitant des pertes encore plus importantes avant la publication des données sur l’emploi.

Technique : Structure optimiste, mais prudence avant 4 500 US$

La paire XAU/USD reste négociée au-dessus de la moyenne mobile exponentielle de 200 périodes, autour de 4 322,58 US$, conservant une tendance haussière à moyen terme. La ligne MACD reste en dessous de zéro, bien qu’elle montre des signes d’amélioration, avec l’histogramme négatif qui se contracte.

L’indice RSI à 56 indique un momentum en amélioration sans signaler de conditions de surachat. Si l’impulsion se consolide, les acheteurs pourraient prolonger la hausse, avec des supports amortis par la tendance dominante.

Se maintenir au-dessus de 4 322,58 US$ conserve le biais optimiste. Une cassure décisive en dessous de ce niveau ouvrirait la voie à une correction plus profonde. Les optimistes doivent attendre une acceptation au-dessus de 4 500 US$ avant de renforcer leurs positions acheteuses sur une base plus solide.

Performance du dollar américain dans le contexte

Cette semaine, le USD a montré de la force face à la majorité des monnaies développées, avec une hausse de 0,92 % face au franc suisse. Par rapport à l’euro, la progression a été plus modeste à 0,60 %. Le yen japonais a reculé de 0,27 % par rapport à la monnaie américaine, tandis que le dollar canadien a cédé 0,90 %.

La force du dollar reflète les attentes d’un maintien de taux plus élevé plus longtemps, exerçant une pression sur les matières premières non rémunératrices comme l’or. Cependant, les narratives dovish limitent tout rallye excessif avant la date standard américaine d’aujourd’hui.