Ouro rompt record historique ; dynamique haussière maintient sa force malgré les obstacles de la Fed

Une marchandise de plus en plus prisée comme refuge sûr vient d’atteindre des niveaux inédits, atteignant 4 600 US$ lors de la séance asiatique de lundi. Cette hausse représente le troisième jour consécutif de gains, renforçant un mouvement positif qui s’étend à cinq des six dernières séances. La confluence entre les demandes de protection géopolitique et les fragilités du dollar américain a créé un scénario favorable pour la paire XAU/USD, même si des signaux techniques de saturation pourraient modérer les avancées immédiates.

Les fondamentaux derrière la montée

La montée de l’or n’est pas fortuite. Une série de tensions internationales maintient les portefeuilles mondiaux en état d’alerte constante. La situation au Venezuela, où le gouvernement américain laisse entendre une possible intervention administrative, les menaces d’action militaire contre l’Iran en réponse aux répressions internes (qui ont déjà fait plus de 500 morts), l’intensification du conflit russo-ukrainien et la dispute commerciale sino-japonaise sur les terres rares – tout cela agit comme un catalyseur pour la fuite vers des actifs de protection.

De plus, les préoccupations concernant l’indépendance de la Réserve fédérale américaine exercent une pression sur la monnaie américaine. Le président Jerome Powell a souligné que les décisions de politique monétaire doivent être basées sur ce qui sert le mieux l’intérêt public, et non sur des préférences politiques. Ce positionnement, bien que ferme, alimente des incertitudes qui affectent négativement le USD et, par conséquent, bénéficient aux matières premières non rémunérées comme l’or.

Le facteur Fed : une épée à double tranchant

Les données du marché du travail publiées vendredi ont présenté un scénario mitigé qui a refroidi les attentes d’une politique de relâchement agressif en 2026. Le taux de chômage est passé de 4,6% à 4,4%, tandis que le NFP (Non-Farm Payroll) n’a ajouté que 50 000 emplois contre une prévision de 60 000. Ces chiffres ont réduit les paris sur de nouvelles baisses de taux, ce qui, en théorie, devrait renforcer le dollar et faire baisser l’or.

Cependant, l’incertitude concernant l’autonomie de la banque centrale demeure comme une force de contrepoids, empêchant le USD de retrouver toute sa vigueur et permettant au métal précieux de maintenir sa trajectoire ascendante. Les traders restent prudents quant à l’ajout de nouvelles positions longues sur le XAU/USD avant la publication des indices d’inflation américains prévus cette semaine, un moment qui pourrait redéfinir les attentes du marché.

L’architecture technique maintient un sentiment haussier

Du point de vue graphique, l’or évolue dans un canal ascendant bien défini au cours du dernier mois, signalant une tendance haussière consolidée à court terme. Le métal reste au-dessus de la moyenne mobile simple de 200 périodes, un indicateur qui offre un support dynamique dans la région de 4 325-4 320 US$ et renforce le biais positif.

La convergence/divergence de la moyenne mobile (MACD) reste au-dessus de sa ligne de signal en territoire positif. L’histogramme en expansion associé au MACD montre un renforcement du momentum haussier, suggérant que les acheteurs contrôlent toujours le rythme du mouvement. Cet élément renforce la confiance en de nouveaux sommets.

Cependant, l’indice de force relative (RSI), signalant 71,82, révèle une situation de surachat qui ne peut être ignorée. Ce niveau précède généralement des corrections ou des consolidations latérales, ce qui pourrait modérer les gains à venir et créer de l’espace pour une phase de décompression proche du sommet du canal.

Scénarios à venir

Une éventuelle correction trouverait un support au niveau du bas du canal ascendant vers 4 365 US$, où la moyenne mobile de 200 périodes agirait comme ancrage de la tendance haussière plus large. La rupture claire de cette zone de support remettrait en question toute la dynamique récente.

D’un autre côté, si l’or maintient ses gains au-dessus de ces supports, il ouvre la voie à de nouveaux sommets, notamment après une consolidation dans la zone de surachat. Une clôture convaincante au-dessus de la résistance supérieure du canal pourrait ouvrir la voie à des niveaux encore plus élevés.

La semaine s’annonce décisive. Avec des données d’inflation américaines en ligne de mire et des commentaires de membres du FOMC potentiellement générateurs de volatilité, la paire XAU/USD reste entre deux mouvements : l’ancrage technique à des niveaux de support établis et la sensibilité des politiques monétaires de la Fed face aux pressions géopolitiques mondiales.