Pourquoi l'allocation de capital en crypto crée-t-elle des cycles aussi extrêmes ? Lorsqu'à la fois des idées viables et des financements disponibles sont alignés au bon moment, le marché a tendance à passer en mode hyperdrive. Le capital afflue, les valorisations gonflent, et l'euphorie monte jusqu'à ce que—inévitablement—les choses craquent. La technologie elle-même est véritablement puissante pour lancer des projets avec un minimum de friction, mais cette même efficacité a ses limites. De bonnes conditions attirent rapidement l'argent, mais la rapidité et l'ampleur créent de l'instabilité. Chaque rallye semble préparer la correction suivante car les conditions qui alimentent la croissance sont aussi celles qui engendrent l'excès. C'est la nature du fonctionnement des marchés crypto—le mécanisme qui permet une formation rapide de capital est aussi ce qui génère des cycles de boom et de crise.