#资产代币化 En voyant ce rapport de recherche de Coinbase, je suis plutôt prudent. ETF, stablecoins, tokenisation, réglementation — ces quatre forces qui se superposent semblent très enthousiasmantes, mais le problème est que — ce sont toutes des narrations à long terme, et les véritables opportunités de trading se trouvent souvent dans l'écart de prévision.

La tokenisation d’actifs mérite particulièrement d’être surveillée. L’expansion de l’utilisation des stablecoins dans le règlement DvP, la large acceptation des collatéraux tokenisés, que cela signifie-t-il ? La barrière d’entrée pour les fonds institutionnels diminue substantiellement. Mais le point clé est la fenêtre temporelle — 2026 sera la véritable période de superposition, combien le prix actuel a-t-il déjà anticipé cela ?

Récemment, j’ai revu les ajustements de stratégie de plusieurs traders aux styles différents. Les traders agressifs parient depuis longtemps sur la phase β de la réglementation, tandis que les prudents se concentrent sur les fondamentaux des actifs sous-jacents. La plus grande crainte lors du suivi est le mélange — des styles différents qui se comportent très différemment sur la même période.

La recommandation est de diviser la position : utiliser de petites sommes pour suivre la volatilité à court terme anticipée par les traders agressifs, tout en déployant une exposition relativement stable chez les prudents, et ajouter du levier lorsque la véritable liquidité institutionnelle entre sur le marché. Pour l’instant, il vaut mieux observer davantage que bouger, sauf si vous pouvez précisément juger si cette vague est une absorption anticipée ou un vrai démarrage de la demande.