La guerre de la staked liquidity des deux dernières années a été d'une intensité remarquable. Lido, Rocket Pool, et certains grands exchanges se sont livrés une lutte acharnée, chacun cherchant à dominer le marché, et finalement Lido a pris une position de leader incontesté. Ce combat a permis d’émerger un marché colossal, valant plusieurs centaines de milliards, et qui pourrait dépasser le billion à l’avenir.

Mais pensez-vous que cette histoire s’arrête là ? Absolument pas. La véritable narration ne fait que commencer — comment utiliser cette masse énorme d’actifs LST générant des revenus pour créer de véritables applications financières utilisables ?

Adoptons une nouvelle perspective : si le LSD a permis de découvrir ce que l’on pourrait appeler le « pétrole numérique » (l’ETH productif avec intérêts), alors nous entrons maintenant dans la phase de « raffinage ». Celui qui pourra transformer ces « pétrole » en produits finis de la manière la plus raffinée et avec les scénarios d’application les plus efficaces, sera en position de dominer la valeur lors du prochain cycle. La méthode la plus directe et la plus demandée est — utiliser le LST comme collatéral pour frapper des stablecoins.

Un projet a précisément placé sa stratégie à ce niveau de « raffinerie ». Il ne cherche pas à s’approprier la part de marché du staking en amont (c’est la bataille de Lido), mais se concentre à servir le « fruit » de la guerre de staking — des LST comme bnbETH, stETH. Il offre aux détenteurs de ces actifs une proposition de valeur centrale : continuer à détenir leur actif et leurs revenus, tout en pouvant échanger ces actifs contre des stablecoins liquides pour une utilisation immédiate.

Imaginez un peu : avec le taux de staking d’Ethereum qui continue de grimper, et la vague de (Restaking) qui déferle, la demande pour ce type d’actifs sera d’une rigidité extrême. La prochaine opportunité dans l’écosystème LST est ici.